El ruido en torno a una posible intervención del Banco de Japón (BoJ) ha provocado una fuerte caída del USDJPY, arrastrando al Índice Dólar antes de la publicación de las nóminas no agrícolas de EE. UU. de hoy. El euro avanza hacia 1,17, mientras que el EURINR se dirige a 110-110,50; el EURJPY ha caído por debajo de 182 y apunta a 180. Se ve al AUDUSD subiendo hacia 0,73 y el GBPUSD podría testar 1,3450 antes de un rebote, mientras que el USDCNY tiende a 6,71/70. Se proyecta que la rupia india se fortalezca hasta 94 antes de darse la vuelta.
Se describe que las rentabilidades de los Treasuries estadounidenses están al alza y estables, con margen para seguir subiendo, con los datos de paro de hoy en el punto de mira. Las tires alemanas rondan una resistencia clave y necesitan confirmación para prolongar las subidas; en caso contrario, se señala un retroceso. La rentabilidad del bono indio a 10 años (GoI) ha cedido, pero se mantiene por encima del soporte; el tono a corto plazo es positivo, aunque se anticipa una caída intermedia. En renta variable, el Dow ha superado los 53.000 y mira a 54.500-55.000 si rompe 54.000; el DAX apunta a 26.500, mientras que el Nifty arriesga 23.600 si falla 23.800; el Nikkei apunta a 62.000 y Shanghái se ve lateral en 3.850-4.000. El Brent apunta a 100 dólares y el WTI a 95; el oro necesita 4.600 dólares para aspirar a 4.700-4.800, la plata debe superar 70 dólares para llegar a 75-80, el cobre se mantiene en 6,50-6,80 y el gas natural necesita 3,00 dólares para empujar a 3,25-3,50. La trayectoria de Vikram menciona la gestión de 1.200 millones de dólares de exposición en divisas desde que comenzó en 1991.
Estrategia de mercado en divisas y renta fija
Recomendamos a los operadores de derivados de divisas prepararse para un aumento de la volatilidad en los cruces con yen tras otra posible intervención del Banco de Japón, que ya ha empujado a la baja al USDJPY. Dada la fuerte caída del EURJPY por debajo de 182, recomendamos mantener posiciones cortas con objetivo en 180, al tiempo que nos posicionamos para un Índice Dólar más débil antes del crucial informe de empleo de hoy. También vemos margen para que el euro ponga a prueba 1,17 y para que la rupia india se fortalezca hacia 94 antes de enfrentarse a un giro.
En los mercados de deuda, mantenemos una visión alcista sobre las rentabilidades de los Treasuries de EE. UU. y sugerimos comprar cualquier corrección breve provocada por los datos de empleo de hoy. Las tires alemanas se sitúan en una resistencia crítica, por lo que aconsejamos esperar a una ruptura confirmada antes de construir posiciones largas, mientras nos preparamos para una caída breve en la rentabilidad del GoI a 10 años. Históricamente, los repuntes de rentabilidad durante los ciclos de negociación de finales de verano ofrecen excelentes puntos de entrada para operadores de medio plazo.
Perspectiva de renta variable y materias primas
Para derivados sobre renta variable, recomendamos comprar opciones call sobre el Dow Jones, ya que su ruptura por encima de 53.000 abre la puerta a un movimiento hacia 55.000. Por el contrario, sugerimos ponerse corto o comprar puts sobre el Nikkei, que parece estructuralmente débil y apunta a una caída hacia los 62.000. En mercados emergentes, aconsejamos cubrir posiciones largas en el Nifty, ya que un fallo en mantener el soporte de 23.800 podría acelerar rápidamente un descenso hasta 23.600.
En materias primas, sugerimos mantener posiciones largas en Brent ante el estrechamiento de la oferta global y la disciplina de producción de la OPEP, que empujan los precios hacia el hito de los 100 dólares. En metales preciosos, conviene contenerse a la hora de abrir nuevas posiciones largas en oro hasta que cierre con solidez por encima de 4.600 dólares, lo que señalaría un movimiento más amplio hacia 4.800. Mientras tanto, aconsejamos vigilar de cerca el gas natural, manteniendo una postura neutral hasta que se produzca una ruptura clara por encima de 3,00 dólares.
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