Las bolsas asiáticas subieron el viernes después de que unos datos más débiles del mercado laboral de EE. UU. llevaran a los mercados a recortar las expectativas de un endurecimiento de la Reserva Federal, mientras que el abaratamiento del petróleo apoyó el apetito por el riesgo. El Nikkei 225 de Japón avanzó un 1% hasta cerca de 69.500 puntos, el índice de Shanghái sumó un 0,45% hasta alrededor de 4.050 y el Hang Seng de Hong Kong repuntó un 1% hasta aproximadamente 23.280. El KOSPI de Corea del Sur lideró la región, con una subida de más del 5,8% hasta en torno a 8.090.
La herramienta CME FedWatch mostró que la probabilidad de al menos una subida de tipos en la reunión de septiembre bajó al 53,2% desde casi el 64% del miércoles. El reajuste de precios se produjo tras los datos de empleo no agrícola de EE. UU., que reflejaron la creación de 57.000 puestos en junio frente a unas estimaciones de 110.000, mientras que mayo se revisó a la baja hasta 129.000 desde 172.000. El petróleo también se mantuvo bajo presión, con el WTI cotizando cerca de los niveles previos a la guerra en Oriente Medio después de que Omán señalara avances en las conversaciones indirectas entre EE. UU. e Irán; en Seúl, Samsung Electronics y SK Hynix rebotaron tras caer más de un 17% en las dos sesiones anteriores.
Cambio en el sentimiento del mercado y liderazgo sectorial
Estamos viendo un cambio significativo en el sentimiento del mercado, impulsado por el sorprendentemente débil informe de empleo de EE. UU. de junio de 2026. La creación de solo 57.000 empleos ha forzado un importante reajuste de las expectativas sobre la Reserva Federal, haciendo menos probable una subida de tipos en septiembre. Esto refleja patrones históricos, como los repuntes de mercado observados en 2023 cuando los inversores empezaron a anticipar el final del ciclo de subidas de la Fed.
El fuerte avance del 5,8% del KOSPI, liderado por los gigantes tecnológicos, exige nuestra atención inmediata. Dado que una compañía como Samsung Electronics puede representar más del 20% de todo el índice KOSPI, su rebote tras una caída pronunciada sugiere un claro apetito “risk-on” por el castigado sector tecnológico. Deberíamos considerar posiciones alcistas en tecnología surcoreana, posiblemente mediante opciones call sobre el KOSPI 200 o ETF relacionados.
Impacto de los precios del petróleo y estrategias con volatilidad
La caída del precio del petróleo aporta otro potente viento de cola a los mercados asiáticos, muy dependientes de las importaciones energéticas. Con el crudo WTI descendiendo hasta cerca de niveles preconflicto, se reduce la presión inflacionista y se impulsan los márgenes empresariales, especialmente en los sectores manufacturero y del transporte en Japón y Corea del Sur. Según la Energy Information Administration, un periodo prolongado de precios energéticos más bajos se ha correlacionado históricamente con una mejora de la confianza del consumidor y del crecimiento económico.
Dado el fuerte rebote del mercado, es probable que la volatilidad implícita disminuya a medida que se disipe la incertidumbre inmediata sobre la trayectoria de la Fed. Esto sugiere que las estrategias basadas en la venta de prima de opciones, como la venta de puts con garantía en efectivo (“cash-secured puts”) sobre índices como el Nikkei 225 y el Hang Seng, podrían ser favorables. Estas posiciones se beneficiarían tanto de la tendencia alcista del mercado como del posible descenso de la volatilidad.
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