Sensibilidad y Movimientos del Mercado
El oro revirtió sus pérdidas anteriores y alcanzó un nuevo pico por encima de $4,070, impulsado por las incertidumbres del mercado. El par EUR/USD se mantuvo estable alrededor de 1.1600, con desarrollos políticos franceses influyendo ligeramente en la cotización. El GBP/USD cotizó justo por debajo de 1.3350, y se espera que el Reino Unido publique datos del mercado laboral el martes. En términos de sentimiento de riesgo, se explican los términos “riesgo-alto” y “riesgo-bajo”, que describen el comportamiento de activos financieros como acciones, bonos y materias primas durante diferentes sentimientos del mercado. Los dólares australiano, canadiense y neozelandés tienden a subir en mercados de “riesgo-alto”, mientras que el dólar estadounidense, el yen japonés y el franco suizo se fortalecen durante períodos de “riesgo-bajo”. Con la amenaza de aranceles del 100% sobre productos chinos para el 1 de noviembre, nos debemos preparar para un gran aumento en la volatilidad del mercado. Mirando atrás a las disputas comerciales de 2018-2019, el Índice de Volatilidad de CBOE (VIX) superó repetidamente 25 en escaladas similares. Debemos anticipar que el VIX, que ha estado relativamente contenido, probará estos niveles más altos, haciendo que las posiciones largas de volatilidad a través de futuros o opciones VIX sobre el S&P 500 sean atractivas. El aumento del oro a un nuevo pico por encima de $4,070 es la señal más clara en el mercado en este momento. Este es un clásico refugio en tiempos de incertidumbre, y esperamos que esta tendencia continúe a medida que se profundicen las incertidumbres geopolíticas y económicas. Debemos considerar aumentar las posiciones largas a través de futuros de oro o opciones de compra, ya que el metal probablemente seguirá siendo la principal protección contra las repercusiones de esta guerra comercial.Implicaciones para la Renta Variable y la Moneda
Las perspectivas para las acciones son decididamente negativas, especialmente para las empresas con una gran exposición a la cadena de suministro en China, como las del sector tecnológico y minorista. Históricamente, los bancos de inversión estimaron que un arancel del 25% sobre todos los productos chinos podría reducir las ganancias del S&P 500 en hasta un 10%; un arancel del 100% sería mucho más dañino. Debemos usar derivados para cubrirnos o establecer posiciones cortas, por ejemplo, comprando opciones de venta (put) en los índices Nasdaq 100 y S&P 500. El dólar estadounidense presenta una imagen complicada, dividido entre su papel como activo refugio y el daño económico directo que estos aranceles podrían causar a EE. UU. Esta incertidumbre sugiere que se avecina un gran movimiento, pero la dirección es incierta, por lo que vale la pena considerar estrategias como straddles o strangles largos en pares importantes de USD. Los datos muestran que el dólar está ganando frente al yen, pero es más débil frente al dólar australiano, lo que resalta esta confusión en el mercado. Las monedas de naciones que dependen de las exportaciones de materias primas, como los dólares australiano y neozelandés, son muy vulnerables. Una guerra comercial de esta magnitud amenaza con desacelerar el crecimiento global, lo que aplastaría la demanda de materias primas y debilitaría estas monedas. Vemos oportunidades en vender el par AUD/USD, especialmente dado que China es el mayor socio comercial de Australia, representando más del 30% de su comercio total en los últimos años. El período entre ahora y la fecha límite del 1 de noviembre será extremadamente sensible a noticias y declaraciones políticas. Este entorno es ideal para el comercio de opciones a corto plazo, ya que la volatilidad implícita seguirá siendo elevada y cualquier comentario de Washington o Pekín podría desencadenar movimientos bruscos intra-diarios. Necesitamos mantenernos ágiles y listos para ajustar las posiciones según el flujo de titulares.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
