Las bolsas estadounidenses subieron después de que la Reserva Federal aplicara una subida de tipos de 25 pb, mientras que la volatilidad se moderó y los precios del petróleo cayeron en el efecto inmediato. La reacción del mercado se produjo en las primeras 24 horas de negociación posteriores a la decisión, a medida que la incertidumbre sobre los tipos cedía paso a una senda de política monetaria más clara.
La atención se centra ahora en si el máximo del VIX de septiembre ya está marcado tras tres semanas de volatilidad relativamente contenida. Más allá de la estacionalidad, los operadores vigilan la situación en torno al estrecho de Ormuz y si Arabia Saudí puede restablecer los flujos a través del oleoducto Este-Oeste; una estabilización en ambos frentes devolvería el foco a unos beneficios sólidos y a los fundamentos de un rally en el cuarto trimestre. Chris Beauchamp, analista jefe de mercado en IG, lleva cuatro años en la firma y es un comentarista habitual en medios financieros, incluidos la BBC y Sky News.
Rally de alivio y reacciones del mercado a la decisión de la Fed
Estamos viendo una importante ola de alivio recorrer los mercados financieros ahora que la muy esperada decisión de la Reserva Federal sobre los tipos de interés de septiembre por fin ha quedado atrás. Durante semanas, la ansiedad ante esta actualización de la política de tipos pesó con fuerza sobre la renta variable, pero la resolución ha reavivado de inmediato el apetito por el riesgo de los inversores. Los traders de derivados deberían tener en cuenta que las acciones siguen avanzando al alza mientras las medidas de volatilidad ya empiezan a enfriarse.
Patrones históricos de volatilidad y oportunidades de trading
Este rebote posterior a la reunión encaja perfectamente con los patrones históricos, ya que septiembre ha sido históricamente el mes más volátil del año, con el S&P 500 registrando una caída media del 1,2% desde 1928. Ahora que el índice de volatilidad de Cboe (VIX) probablemente ha alcanzado su pico estacional, esperamos una estabilización gradual de los precios de los activos en las próximas semanas. Si las cadenas globales de suministro energético se mantienen en calma y los precios del petróleo continúan estabilizándose, el mercado podrá volver a centrarse en sólidos factores fundamentales.
Para los traders de derivados, este cambio ofrece una excelente oportunidad para dejar atrás coberturas defensivas costosas y prepararse para un rally clásico de final de año. Creemos que orientar la estrategia hacia opciones call sobre índices de mercado amplio o utilizar estrategias de spreads de volatilidad será muy eficaz a medida que se disipa la incertidumbre. Históricamente, los tres últimos meses del año representan el trimestre más fuerte para la renta variable, con una rentabilidad media del S&P 500 superior al 4%.
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