Aumento del IPC Subyacente Anual
El IPC subyacente anual subió un 3.1%, superando el 2.9% del mes anterior y la previsión del mercado del 3%. Tras la publicación de los datos sobre la inflación, el Índice del Dólar de EE. UU. cayó un 0.15% a 98.35, siendo el Dólar estadounidense el que más se debilitó frente al Franco suizo. La expectativa para la inflación en EE. UU. en julio se estableció en una tasa anual del 2.8%, mostrando un aumento desde el 2.7% de junio. La inflación del IPC subyacente, excluyendo alimentos y energía, se pronosticó que subiría un 3% anualmente, en comparación con el 2.9% anterior. Los datos de inflación en EE. UU. pueden influir en la perspectiva de la Reserva Federal sobre las tasas de interés. Hay un 90% de probabilidad, según la Herramienta CME FedWatch, de que la Fed reduzca la tasa de política en 25 puntos básicos en septiembre, lo que afectará el valor del Dólar estadounidense. Una lectura de inflación del 2.6% o inferior podría llevar a expectativas de recortes de tasas y afectar aún más la moneda. Con el informe de inflación de julio ya atrás, nuestra atención se centra en la reunión de septiembre de la Reserva Federal. Los datos mostraron que la inflación se estancaba en 2.7%, justo por debajo de las expectativas, mientras que la inflación subyacente sorprendió al aumentar a 3.1%. Esta señal mixta crea oportunidades, ya que el mercado está muy posicionado para un recorte de tasas. Debemos utilizar derivados para posicionarnos para el recorte esperado de 25 puntos básicos el próximo mes. Los datos actuales de la Herramienta CME FedWatch del 12 de agosto de 2025 siguen mostrando una probabilidad cercana al 90% para tal movimiento, haciendo que las posiciones largas en futuros de tasas de interés sean una estrategia principal. Esto implica apostar a que las tasas de interés efectivamente caerán como se predice.Impacto en el Mercado de Valores
La expectativa de tasas más bajas ya está presionando al Dólar estadounidense, que vimos caer por debajo del nivel 98.00 en el índice DXY tras la publicación del IPC del mes pasado. Prevemos que la debilidad continuará, por lo que comprar opciones de venta en el dólar o opciones de compra en el Franco suizo son movimientos lógicos. Esta estrategia genera ganancias si el dólar continúa disminuyendo frente a otras monedas importantes. Para el mercado de valores, este entorno es generalmente favorable, ya que tasas de interés más bajas reducen los costos de endeudamiento para las empresas. Mirando hacia atrás en el agresivo ciclo de aumento de tasas de 2022-2023, este posible recorte marca un cambio de política significativo que podría impulsar las acciones. Podemos expresar esta visión comprando opciones de compra en el S&P 500, anticipando un rally del mercado hacia la decisión de la Fed. Sin embargo, la divergencia entre la inflación general y la subyacente introduce una incertidumbre que podemos negociar. Si esperamos que el debate en torno a la decisión de la Fed se intensifique, las oscilaciones del mercado podrían aumentar. Podemos prepararnos para esto comprando opciones de compra en el VIX, que es una apuesta sobre el aumento de la volatilidad del mercado en las próximas semanas.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
