Políticas Económicas para la Estabilidad
Es vital que el gobierno adopte políticas que sostengan el crecimiento del empleo y mantengan un bajo desempleo. Esto ayudará a asegurar que el entorno económico siga siendo estable para empresas y trabajadores. Los recientes datos de desempleo de octubre, que muestran una tasa constante del 2.2%, confirman que el mercado laboral ruso sigue estando excepcionalmente ajustado. Este dato respalda una narrativa económica específica. Ahora la atención se centra en cómo el Banco Central de Rusia interpretará esta persistente fortaleza en sus próximas decisiones de política. Este mercado laboral ajustado probablemente está contribuyendo a la inflación persistente, que vimos en los datos del IPC de noviembre, que se publicaron hace apenas dos días, alcanzando un 7.8% interanual, más de lo esperado. Por lo tanto, anticipamos un tono muy agresivo del banco central en su reunión a mediados de diciembre. El mercado ahora estima más de un 80% de posibilidad de un aumento de 25 puntos básicos en la tasa para combatir estas presiones de precios.Implicaciones del Mercado
Para los comerciantes de divisas, este pronóstico sugiere un apoyo continuo para el Rublo, limitando su potencial de depreciación frente al dólar. Observamos baja volatilidad implícita en las opciones USD/RUB, con el par manteniendo un rango estrecho entre 96.50 y 98.00 durante noviembre. Vender opciones fuera del dinero podría ser una estrategia viable para capitalizar esta estabilidad esperada en las próximas semanas. Por otro lado, la perspectiva de tasas de interés más altas presenta un obstáculo para las acciones rusas. El índice MOEX Rusia ha tenido dificultades para superar el nivel de 3,400, y otro aumento de tasas probablemente limitaría cualquier rally de fin de año. Deberíamos considerar comprar opciones de venta protectoras o implementar spreads de venta bajista en futuros de índices para protegernos contra posibles presiones a la baja. Esta estabilidad interna, impulsada por una economía de guerra y apoyada por precios del petróleo Brent firmemente por encima de 85 dólares por barril, es un entorno muy diferente de la volatilidad impulsada por choques externos que atravesamos en 2022 y 2023. Esto sugiere que nuestras tesis de negociación deberían centrarse más en la política monetaria interna que en los titulares geopolíticos a corto plazo. Crea tu cuenta en VT Markets y comienza a negociar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
