Ganancias Excluyendo Bonos
Excluyendo bonos, las ganancias semanales promedio aumentaron un 4.8%, consistentes con las expectativas, pero reflejando una ligera disminución desde el anterior 5.0%. Las cifras de nómina para agosto indicaron una disminución de 8,000, continuando la tendencia a la baja observada desde octubre del año pasado. Estas caídas pusieron el número de empleados en nómina cerca de niveles mínimos en casi dos años, aunque siguen siendo superiores a los números previos al Covid. La disminución en los salarios reales podría eventualmente llevar a precios más bajos para los consumidores, alineándose con las estrategias económicas a largo plazo del Banco de Inglaterra. El informe del mercado laboral de esta mañana refuerza la idea de que la economía del Reino Unido se está desacelerando. Con las cifras exactamente como se esperaban, no hay un catalizador inmediato para un aumento en la volatilidad, lo que nos permite concentrarnos en la tendencia subyacente. La conclusión clave es que la presión salarial está disminuyendo, lo que le da más margen al Banco de Inglaterra (BOE). Creemos que la continua debilidad, especialmente el gradual descenso en las nóminas desde finales de 2024, refuerza el caso para que el BOE mantenga su posición. La tasa de interés ha estado en un nivel restrictivo del 5.0% durante más de un año, un nivel establecido durante la lucha contra la alta inflación que alcanzó su punto máximo en 2022. Estos datos hacen que un nuevo aumento de tasas sea extremadamente improbable y llevan la conversación firmemente hacia el momento del primer recorte.Perspectiva de las Tasas de Interés
Para los comerciantes de tasas de interés, esto confirma que el camino de menor resistencia para los rendimientos es hacia abajo a medio plazo. Los mercados ya están anticipando el primer recorte de 0.25% para el primer trimestre de 2026, y estas cifras solidificarán esas expectativas. Las posiciones en futuros de SONIA que se benefician de tasas en descenso a principios de 2026 parecen cada vez más atractivas. Esta perspectiva probablemente mantendrá un límite en la libra, que ha luchado por encontrar dirección a lo largo de 2025 en medio de cifras de crecimiento económico lentas. Después de que el Reino Unido evitara por poco una recesión prolongada en 2024, la economía no ha logrado generar un impulso significativo, limitando el atractivo de la libra. Vemos valor en usar opciones para posicionarse ante una potencial debilidad de la libra esterlina frente al dólar estadounidense, especialmente a medida que la Reserva Federal parece estar en un camino de relajación mucho más lento. En el espacio de acciones, la noticia es de doble filo para el FTSE 100. Un banco central dovish es favorable para las valoraciones de las acciones, pero un mercado laboral debilitado señala ganancias corporativas más lentas en el futuro. Esperamos que esta dinámica mantenga al índice dentro de un rango, haciendo que estrategias como la venta de opciones de compra cubiertas sean una forma prudente de generar ingresos mientras se espera un catalizador económico más claro.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
