La rupia india se debilitó frente al dólar estadounidense el jueves tras el festivo del día anterior, con el USD/INR rebotando hasta alrededor de 95,50 desde el mínimo de 10 días del martes en 95,40. Una caída del precio del petróleo apuntaba a una apertura más firme, pero la recuperación del dólar el miércoles se produjo tras los datos de julio del gasto en consumo personal (PCE) de EEUU, que mantuvieron las preocupaciones por la inflación en primer plano. El índice dólar (DXY) se mantenía cerca de 99,15. El PCE subyacente fue del 3,3% interanual, en línea con las estimaciones y con la lectura anterior, mientras que el PCE general se mantuvo en el 3,7% frente a un 3,6% esperado. CME FedWatch mostraba probabilidades del 64% de que los tipos se mantengan sin cambios en septiembre.
Los mercados también seguían de cerca las declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, en el simposio de Jackson Hole el viernes 28 de agosto. Por separado, la Guardia Revolucionaria Islámica confirmó un acuerdo de reparto de ingresos con Omán vinculado al estrecho de Ormuz, por donde transita casi una quinta parte del suministro energético mundial, aunque señaló que la reapertura requeriría más que el acuerdo. El crudo MCX de septiembre 21 bajaba un 1,5%, hasta aproximadamente 7.775 rupias. En el plano técnico, el USD/INR se situaba cerca de la EMA de 20 periodos en 95,5543, con resistencia en 95,55 y después en 96,5178, y soporte en 95,40 y luego en 94,16; el RSI (14) se movía dentro del rango 40,00–60,00. Warsh se convirtió en presidente de la Fed en mayo de 2026, su mandato se extiende hasta 2030 y su mandato como miembro del Consejo termina en mayo de 2040; nació el 13 de abril de 1970 y fue gobernador entre 2006 y 2011.
Consolidación técnica y estrategias con derivados
Estamos viendo cómo el par USD/INR consolida de forma muy ajustada en torno al nivel de 95,50 mientras los participantes del mercado asimilan unos datos de inflación en EEUU persistentes. Con la media móvil exponencial de 20 periodos situada en 95,55 y el Índice de Fuerza Relativa en terreno neutral, los indicadores técnicos apuntan a una contracción clásica de la volatilidad. Los operadores de derivados deberían evitar una exposición direccional elevada hoy y prepararse para una posible ruptura.
La próxima intervención en Jackson Hole del presidente de la Fed, Kevin Warsh, el 28 de agosto, es el principal catalizador a vigilar. Dado que la herramienta CME FedWatch muestra actualmente una probabilidad del 64% de tipos estables en septiembre, cualquier sorpresa de tono más restrictivo podría impulsar rápidamente al USD/INR por encima de la resistencia inmediata de 95,55. Para cubrir este riesgo de evento, sugerimos utilizar straddles o strangles largos para capturar movimientos súbitos y pronunciados en cualquiera de las dos direcciones.
Factores fundamentales y detonantes de trading
En el plano fundamental, el acuerdo de reparto de ingresos entre Irán y Omán cerca del estrecho de Ormuz ha presionado a la baja los precios del crudo, lo que beneficia directamente a la economía india, dependiente del petróleo. Históricamente, India importa más del 85% de sus necesidades de crudo, por lo que un descenso sostenido de los costes energéticos respaldará a la rupia. Podemos aprovecharlo configurando spreads bajistas de calls si el USD/INR no logra romper por encima de 96,52.
Para los operadores de corto plazo, el nivel de soporte inmediato en 95,40 actúa como una línea crítica. Si este soporte aguanta tras el simposio de Jackson Hole, esperamos que continúe la dinámica de rango, lo que hace que los iron condors sean una opción atractiva. Sin embargo, una ruptura decisiva de 95,40 podría abrir el camino hacia 94,16, lo que nos llevaría a cambiar rápidamente a opciones put.
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