La rupia india se debilitó aún más frente al dólar estadounidense el jueves, llevando al USD/INR hacia 95,90, ya que unos precios del petróleo más firmes y las expectativas de nuevas subidas de tipos por parte de la Reserva Federal impulsaron al billete verde. En el apartado de materias primas, el contrato de Crudo MCX con vencimiento el 19 de octubre subió un 1% hasta alrededor de 8.900 rupias tras la caída previa, rebotando desde un nuevo mínimo de dos semanas cerca de 8.496 rupias. En el mercado FX en general, el índice del dólar estadounidense (DXY) se mantuvo cerca de un máximo de ocho semanas en 101,23, reforzando la demanda de dólares.
El petróleo encontró soporte después de que el presidente iraní, Masoud Pezeshkian, utilizara el miércoles un discurso ante la Asamblea General de Naciones Unidas para afirmar que Irán no se rendirá ante Estados Unidos, tras los comentarios del presidente estadounidense Trump, que aludieron a un acuerdo o a la aniquilación. Los precios más altos suelen presionar a divisas dependientes de importaciones como la rupia. Mientras tanto, los datos de actividad reforzaron la narrativa hawkish de la Fed: el Services PMI preliminar de S&P Global subió a 58,7 desde 56,5 en agosto, frente a unas expectativas de 56,0, y el Manufacturing PMI avanzó a 57,0 desde 53,9, por encima de las previsiones de 53,5. En el plano técnico, el USD/INR se mantuvo por encima de la EMA de 20 periodos en 95,5722, con el RSI en 59,7; el soporte se situaba cerca de 95,57, la resistencia en 96,10 y una ruptura de ese nivel podría abrir la puerta a un nuevo test de 97,00.
Presión sobre la rupia por el petróleo y el dólar
Con el par USD/INR disparándose hacia 95,90, estamos viendo una intensa presión sobre la rupia india a medida que los precios del crudo rebotan. Dado que India depende de importaciones exteriores para cubrir más del 85% de sus necesidades de crudo, el aumento de los costes energéticos seguirá lastrando la divisa local. Los operadores de derivados deberían prepararse para una debilidad sostenida de la rupia en las próximas semanas, centrando su atención en opciones call sobre USD/INR.
El índice del dólar estadounidense se mantiene firme cerca de 101,23, apoyado por datos sólidos como el Services PMI de EEUU, que saltó a 58,7. Esta robusta actividad económica respalda la postura hawkish de la Reserva Federal, lo que hace probable que se produzcan nuevas subidas de tipos antes de final de año. Recomendamos comprar estrategias de bull call spread sobre USD/INR para aprovechar esta tendencia de fortalecimiento del dólar.
Riesgos geopolíticos, materias primas y estrategias técnicas
La fricción geopolítica añade presión, ya que la postura firme de Irán frente a las presiones de EEUU ha impulsado el crudo MCX de vuelta a 8.900 rupias desde su mínimo de 8.496 rupias. Históricamente, los repuntes súbitos del petróleo han obligado a ampliarse el déficit comercial de India, provocando rápidas salidas de capital y depreciación de la rupia. Los operadores deberían considerar posiciones largas en futuros de crudo MCX de octubre para cubrirse frente a estos riesgos del mercado energético.
Desde una perspectiva técnica, el USD/INR cotiza con holgura por encima de su media móvil exponencial de 20 periodos en 95,57. Si el par supera la resistencia inmediata en 96,10, esperamos una aceleración rápida hacia el máximo histórico de 97,00. Para los operadores de opciones, sugerimos comprar opciones call fuera del dinero con vencimiento a finales de octubre para capturar este posible breakout.
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