La rupia india arrancó la semana a la baja frente al dólar estadounidense en el inicio de una semana cargada de datos en EEUU, con el USD/INR avanzando hasta alrededor de 95,43. El movimiento se produjo a medida que subían los precios del petróleo tras el recrudecimiento de las tensiones entre EEUU e Irán, lo que presionó a una divisa vinculada a una economía dependiente de las importaciones energéticas. En las primeras operaciones, el contrato de crudo de MCX con vencimiento el 21 de septiembre subía un 2,13%, hasta cerca de 8.160 rupias, inclinando el sentimiento hacia una mayor demanda de dólares en el corto plazo.
Las hostilidades se intensificaron durante el fin de semana cerca del estrecho de Ormuz: el Mando Central de EEUU (CENTCOM) afirmó haber atacado lanzaderas de cohetes iraníes que, presuntamente, se preparaban para desplegar minas, e Irán, a través del Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica (IRGC), respondió con ataques de misiles balísticos contra dos bases estadounidenses en Jordania. Por otro lado, el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, reiteró el objetivo de inflación del 2%, tras lo cual CME FedWatch mostró que la probabilidad de que los tipos se mantengan sin cambios en septiembre cayó al 39,4% desde casi el 60% de una semana antes. Ahora la atención se centra en el dato de empleo de agosto en EEUU (Nonfarm Payrolls) del viernes; en julio se registraron 23.000 recortes de empleo frente a unas expectativas de 80.000 contrataciones. El USD/INR se sitúa cerca de la EMA de 20 días en 95,53, con un RSI en torno a 45; los niveles de resistencia incluyen 95,53 y 96,00, mientras que el soporte se ve en 94,92.
Posicionamiento en un contexto de volatilidad del mercado energético
Con la escalada repentina de las hostilidades entre EEUU e Irán cerca del estrecho de Ormuz, aconsejamos a los operadores de derivados posicionarse ante una volatilidad prolongada en los mercados energéticos. Dado que este punto de estrangulamiento vital canaliza alrededor de 20 millones de barriles de petróleo al día —casi el 20% del consumo mundial— cualquier interrupción prolongada mantendrá la presión alcista sobre el crudo. Recomendamos comprar opciones call a corto plazo sobre el crudo de MCX para aprovechar este repunte de la prima de riesgo geopolítico.
Dado que India importa más del 85% de su crudo, el encarecimiento del petróleo tensionará inevitablemente la balanza comercial del país y pesará con fuerza sobre la rupia. Históricamente, una subida sostenida de 10 dólares por barril en el precio mundial del petróleo puede ampliar el déficit por cuenta corriente de India en torno a un 0,5% del PIB, lo que, de forma natural, deprecia la divisa. Sugerimos que los traders estudien establecer posiciones largas en futuros USD/INR si el cruce rompe de forma convincente por encima de su media móvil exponencial de 20 días en 95,53.
Política de EEUU y estrategias con opciones
Más allá del petróleo, el cambio en las expectativas sobre la política monetaria de EEUU bajo una Reserva Federal de sesgo hawkish obliga a prepararse para un dólar más fuerte. Con la probabilidad de una pausa de la Fed en septiembre desplomándose hasta el 39,4%, la compra de opciones call sobre USD/INR con precio de ejercicio en 96,00 ofrece una relación rentabilidad-riesgo atractiva. También conviene considerar el uso de opciones put de cobertura sobre derivados de índices bursátiles indios para protegerse frente a posibles salidas de capital a medida que suban las rentabilidades en EEUU.
La publicación del Nonfarm Payrolls de EEUU de este viernes será la prueba definitiva para estas posiciones, especialmente tras las débiles cifras de contratación del mes anterior, de apenas 23.000. Se espera una elevada volatilidad, por lo que recomendamos mantener órdenes de stop-loss ajustadas en todos los pares de divisas activos para proteger el capital de trading. Para los vendedores de opciones a corto plazo, el previsible repunte de la volatilidad implícita del USD/INR antes del dato del viernes podría ofrecer excelentes oportunidades de capturar primas.
Empiece a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
