La libra esterlina apenas registró cambios, con el GBP/USD rondando el 1,3510 en las primeras operaciones asiáticas y manteniéndose por encima de 1,3500 mientras los mercados aguardaban el Índice de Precios al Consumo (IPC) de agosto en Estados Unidos, previsto para más tarde el viernes. Los nuevos datos de inflación en la cadena de producción en EEUU mostraron que el Índice de Precios de Producción (IPP) subió un 5,4% interanual en agosto frente al 4,8% de julio, según la Oficina de Estadísticas Laborales, y el dato superó la estimación del 5,3%. En tasa mensual, el IPP general avanzó un 0,4% y el IPP subyacente un 0,2%, manteniendo la atención en si el IPC se sitúa en el 3,4% general y el 2,4% subyacente, según el consenso.
En el Reino Unido, las expectativas de tipos siguieron en el centro del foco después de que el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, rechazara la idea de que una subida de tipos sea inevitable, mientras Reuters informó de que el mercado descuenta una subida de un cuarto de punto antes de final de año y dos más de aquí a 2027. También se describió que los mercados de tipos a corto plazo están poniendo en precio alrededor de 19 puntos básicos de endurecimiento para la decisión del 5 de noviembre, y se caracterizó la próxima reunión del BoE como un encuentro sin Informe de Política Monetaria (MPR). Desde el punto de vista técnico, el GBP/USD se mantuvo por encima de su media móvil simple (SMA) de 100 días en 1,3445, con resistencias cerca de 1,3560 y luego 1,3655, y soporte en 1,3465; el RSI se situaba alrededor de 48.
Negociación en rango y oportunidades de estrategia con derivados
Vemos al par GBP/USD estable en torno a 1,3510 mientras el mercado espera los próximos datos de IPC de EEUU. Con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en un nivel neutral de 48, recomendamos a los operadores de derivados prepararse para estrategias inmediatas de movimiento lateral en rango. Los datos históricos muestran que el volumen medio diario negociado en GBP/USD supera con regularidad los 600.000 millones de dólares, lo que suele mantener una elevada liquidez y diferenciales bid-ask ajustados durante estas fases de consolidación.
Dado que el par está encajado entre el soporte de la banda inferior de Bollinger en 1,3465 y la resistencia de la banda media en 1,3560, nos inclinamos por vender iron condors a corto plazo. Esta configuración neutral permite capturar prima mientras el mercado asimila el reciente repunte del IPP de EEUU hasta el 5,4%. La volatilidad implícita de las opciones sobre GBP/USD históricamente tiende a caer justo antes de publicaciones clave de inflación, lo que hace que las estrategias de venta de opciones sean especialmente atractivas en este momento.
Reacciones a las lecturas del IPC de EEUU y riesgo de evento de la reunión del BoE
Si el IPC de EEUU supera la tasa general prevista del 3,4%, deberíamos pivotar rápidamente para protegernos frente a una ruptura bajista pronunciada hacia la media móvil simple (SMA) de 100 días en 1,3445. En este escenario, sugerimos comprar opciones put de la libra (GBP) fuera del dinero para beneficiarse de un dólar estadounidense más fuerte. Por el contrario, un dato de inflación estadounidense más moderado podría impulsar al par por encima de 1,3560, donde buscaríamos capturar el impulso alcista mediante spreads alcistas con calls hasta el nivel de 1,3655.
También debemos vigilar de cerca la próxima reunión del Banco de Inglaterra, en la que se anticipa que los responsables mantengan tipos con un tono restrictivo. Con el mercado descontando actualmente alrededor de 19 puntos básicos de endurecimiento más adelante este otoño, la volatilidad a corto plazo de la libra tiene visos de repuntar. Aconsejamos a los operadores utilizar calendar spreads diagonales para aprovechar la diferencia de volatilidad implícita entre el vencimiento de esta semana y el ciclo presupuestario de finales de octubre.
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