La libra esterlina prolongó su rebote, impulsando al GBP/USD por encima de la zona media de 1,3300 en las primeras operaciones asiáticas, encadenando por segunda jornada consecutiva avances mientras el dólar estadounidense se debilitaba. El retroceso del billete verde se produjo al moderarse el índice del dólar (DXY) desde los máximos mensuales revisados la semana pasada. Los mercados reaccionaron al renovado escenario de una vía diplomática en el conflicto entre EEUU e Irán, que ya cumple cinco meses, después de que EEUU pausara su campaña de bombardeos a última hora del viernes, tras 13 noches consecutivas de ataques contra objetivos iraníes, e Irán suspendiera los ataques de represalia contra aliados de EEUU en Oriente Próximo.
Con parte de la prima de riesgo geopolítico ya descontada, se desinfló la demanda del dólar como activo refugio, mientras que una fuerte caída del precio del crudo alivió las preocupaciones inflacionistas y recortó las expectativas de nuevas subidas de tipos por parte de la Reserva Federal (Fed). Las restricciones al transporte marítimo a través del Estrecho de Ormuz y del Estrecho de Bab el-Mandeb ayudaron a limitar las pérdidas del petróleo. Los operadores también se mostraron prudentes antes de la reunión de dos días del FOMC, que concluye el miércoles, donde se espera que las orientaciones sobre la senda de la política de la Fed, junto con los acontecimientos geopolíticos, marquen el rumbo del dólar e influyan en el GBP/USD.
Estrategias en mercados de derivados ante el cambio de tensiones geopolíticas
A medida que navegamos este giro repentino de las tensiones geopolíticas, recomendamos que los operadores de derivados se posicionen ante un aumento de la volatilidad en el par GBP/USD antes de la reunión del FOMC del miércoles. Con el tipo de cambio superando 1,3350, la compra de opciones call a corto plazo sobre la libra nos permite capturar el impulso alcista limitando el riesgo a la baja si las conversaciones diplomáticas se estancan. Históricamente, cuando el índice del dólar estadounidense (DXY) retrocede desde máximos mensuales —actualmente poniendo a prueba un soporte en el rango 101,50–102,00— la libra esterlina suele registrar una presión compradora sostenida.
También sugerimos vigilar de cerca los mercados de derivados energéticos, donde el Brent ha caído hacia los 78 dólares por barril ante la relajación de los temores sobre el suministro en Oriente Próximo. Los operadores pueden utilizar *bear put spreads* sobre futuros de crudo para aprovechar nuevas caídas de precio a medida que se moderan los temores inflacionistas. No obstante, conviene mantener la cautela y aplicar *stop-loss* ajustados en estas posiciones, ya que las restricciones al transporte marítimo por el Estrecho de Bab el-Mandeb podrían desencadenar rápidamente un fuerte rebote si las conversaciones se deterioran.
Cobertura de divisas y estrategias de volatilidad antes del FOMC
Por último, aconsejamos a los operadores de divisas cubrir su exposición mediante opciones sobre volatilidad implícita antes de la próxima decisión de política monetaria de la Reserva Federal. En estos momentos, la cotización de mercado refleja un descenso significativo de las expectativas de otra subida de tipos, lo que históricamente debilita al billete verde. Al implementar estrategias *straddle* sobre el USD, podemos beneficiarnos de movimientos bruscos del mercado en cualquiera de las direcciones una vez que la Fed aclare su senda de tipos de interés para el resto del año.
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