La libra esterlina se movió en un rango estrecho frente al dólar este martes, con el GBP/USD en torno a 1,3540 y bajando un 0,06%, ya que unos datos mixtos en EEUU mantuvieron vivas las expectativas de que la Reserva Federal siga con un sesgo restrictivo. El ISM Manufacturero de agosto cayó a 54,6 desde 55,6 en julio, por debajo del consenso de 55,2, mientras que el informe JOLTS de julio mostró vacantes de 7,217 millones frente a unas previsiones de 7,3 millones. La inflación en EEUU sigue por encima del objetivo del 2% y los comentarios de la semana pasada reforzaron la idea de que el endurecimiento de la política monetaria continúa sobre la mesa.
En Reino Unido, los datos del BRC indicaron que los minoristas han subido los precios al ritmo más alto desde 2024, reflejando mayores costes energéticos, de insumos y de materias primas, mientras que otras cifras mostraron que el sector manufacturero se expandió al menor ritmo desde marzo. El mercado descuenta un 82% de probabilidad de una subida de tipos del Banco de Inglaterra a finales de 2026, según Prime Terminal. En los gráficos, se situaba el spot cerca de 1,3528, por encima del soporte entre aproximadamente 1,3383 y 1,3481, con el conjunto de medias móviles simples (SMA) de 50/100/200 periodos alrededor de 1,3436 y el RSI en 50,8; la resistencia se señala cerca de 1,3647, a la espera del ISM de servicios de EEUU y del informe de empleo (Nonfarm Payrolls) del viernes.
Estrategias con opciones ante la volatilidad prevista
Recomendamos que los operadores de derivados se posicionen para un repunte de la volatilidad en las próximas semanas mediante estrategias de opciones de straddle o strangle largas sobre el GBP/USD. Con datos clave de empleo en EEUU en el horizonte y con el Reino Unido ajustándose al próximo presupuesto del primer ministro Andy Burnham, es muy probable que se produzcan oscilaciones bruscas en las divisas. Históricamente, los periodos en los que tanto la Reserva Federal como el Banco de Inglaterra mantienen posturas restrictivas desembocan en rupturas súbitas e impredecibles del mercado.
Al observar los gráficos, vemos un fuerte soporte técnico para el par GBP/USD concentrado entre 1,3383 y 1,3481, lo que mantiene intacta la tendencia alcista de fondo. Los traders pueden aprovecharlo vendiendo opciones put fuera del dinero cerca de 1,3380 para capturar prima mientras esperan una dirección más definida. Si el precio spot rompe por encima de la resistencia inmediata de 1,3647, la compra de opciones call ofrece una vía eficiente para capturar el impulso alcista.
Mercados de tipos de interés y oportunidades de cobertura
En los mercados de tipos de interés, conviene vigilar de cerca la probabilidad del 82% de una subida de tipos del Banco de Inglaterra antes de finales de 2026. Los operadores de derivados deberían valorar ponerse cortos en futuros de tipos de interés a corto plazo para cubrirse frente a este sesgo de endurecimiento, especialmente a medida que Catherine Mann aboga por tipos más altos. De forma similar, con el presidente de la Fed, Kevin Warsh, señalando que aún queda trabajo por hacer en inflación, apostar por rendimientos elevados de forma sostenida mediante swaps de tipos de interés sigue siendo una estrategia acertada.
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