La libra esterlina (GBP) ha retrocedido frente al yen japonés (JPY) tras no lograr superar el nivel de 200.00. Una inflación del Reino Unido más alta de lo esperado y datos sólidos de ventas minoristas no pudieron sostener el GBP/JPY, que cayó un 0.60% a alrededor de 198.00.
Los datos del Índice de Precios al Consumidor (CPI) del Reino Unido revelaron un aumento anual del 3.6% en junio, con el CPI núcleo alcanzando el 3.7%, ambos superando las previsiones. Esto, junto con un incremento en el Índice de Precios Minoristas al 4.4%, subraya niveles elevados de inflación. Por lo tanto, es probable que el Banco de Inglaterra (BoE) retrase posibles recortes de tasas.
El GBP/JPY se mantiene dentro de un canal ascendente y está por encima de promedios móviles clave. La resistencia se está probando en 199.83, con la barrera psicológica en 200.00. La acción reciente del precio sugiere posibles retrocesos a corto plazo, con soporte alrededor de 198.11 y el promedio móvil simple de 20 días en 197.94.
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) cerca de 56 indica un impulso neutral a levemente alcista. Se necesita un cierre por encima de 199.83–200.00 para avanzar más, mientras que caer por debajo de 197.90 puede llevar a una disminución hacia 195.90.
La política monetaria del BoE busca estabilidad en la inflación mediante ajustes en las tasas de interés. La expansión cuantitativa implica imprimir dinero para comprar bonos, lo que debilita la libra, mientras que la contracción cuantitativa la fortalece al detener la compra de bonos.
Vemos el fracaso del par de divisas para superar el nivel de 200.00 como una pausa significativa en su tendencia ascendente. Aunque la estructura subyacente sigue siendo positiva, este rechazo sugiere indecisión entre los operadores en un hito históricamente importante. El mercado parece estar sopesando un fuerte desempeño pasado frente a posibles obstáculos futuros.
Dada la detención en una barrera técnica y psicológica clave, creemos que los operadores de productos derivados deberían considerar estrategias que se beneficien de un aumento en la volatilidad. Comprar “opciones straddle”, centradas en el nivel actual de 198.00, permitiría a un operador capitalizar en un gran movimiento de precio en cualquier dirección. Esto se prepara para un fuerte breakout por encima de 200.00 o un repentino retroceso hacia el soporte de 195.90.
La marca de 200.00 no es solo un número redondo; representa un nivel de precio que no se ha mantenido de manera consistente desde la crisis financiera de 2008, lo que lo convierte en una resistencia histórica formidable. Por otro lado, la especulación está creciendo sobre una posible intervención de las autoridades japonesas para apoyar su moneda, especialmente ya que el rendimiento de los bonos del gobierno japonés a 10 años alcanzó recientemente su nivel más alto en más de una década. Esta amenaza de intervención crea el riesgo de una repentina y aguda apreciación del JPY.
Los informes de Compromiso de Comerciantes revelan que las posiciones cortas netas especulativas contra el yen se mantienen cerca de máximos históricos, indicando un comercio muy concurrido. Consideramos esto un gran riesgo, ya que cualquier catalizador podría desencadenar un rápido desmantelamiento de estas posiciones, causando una fuerte caída en este par. Por lo tanto, recomendamos precaución al agregar nuevas posiciones largas agresivas hasta que se confirme un quiebre decisivo por encima de la resistencia con un volumen significativo.
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