La libra esterlina se debilitó ligeramente, con una caída del 0,1% frente al dólar estadounidense, aunque siguió respaldada por una fuerte revisión al alza de las expectativas de endurecimiento del Banco de Inglaterra durante la última semana. La mejora de los diferenciales de rentabilidad entre Reino Unido y EEUU también aportó un soporte fundamental, junto con un sentimiento de mercado más firme en torno a la transición del liderazgo en el Reino Unido, en una sesión de negociación del G10 por lo demás mixta a medida que reaparecían las tensiones geopolíticas.
Desde el punto de vista técnico, el rebote de la GBP desde la zona media de 1,31 a finales de junio se ha topado con resistencia cerca de 1,34, donde tanto la media móvil de 50 días como la de 200 días están actuando como techo. Aun así, los estrategas del banco mantuvieron un sesgo neutral a alcista y señalaron margen para una extensión hacia 1,36, al tiempo que situaban el rango de cotización a corto plazo en 1,3300–1,3400.
Perspectivas de política monetaria y reacción del mercado
Vemos a la libra esterlina fortaleciéndose frente al dólar, impulsada por las expectativas de un Banco de Inglaterra más agresivo. Los operadores de derivados deberían considerar posicionarse para un movimiento hacia 1,36 en las próximas semanas. Los diferenciales alcistas de calls (bull call spreads) o la compra directa de opciones call con un precio de ejercicio en torno a 1,3450 podrían ser estrategias eficaces.
El mercado está reaccionando a los últimos datos de inflación del Reino Unido, que se situaron en el 2,5% el mes pasado, persistentemente por encima del objetivo del 2% del Banco. Esto ha llevado a los mercados monetarios a descontar ahora una probabilidad superior al 75% de otra subida de tipos en la próxima reunión. Esta revalorización respalda de forma fundamental una libra más fuerte.
Diferenciales de rentabilidad, confianza empresarial y configuración técnica
También estamos vigilando el mayor diferencial de tipos de interés entre el Reino Unido y EEUU. La rentabilidad del gilt británico a dos años cotiza ahora 25 puntos básicos por encima de su homólogo estadounidense, una mejora que hace más atractivo mantener posiciones en libras. Esta ventaja de rentabilidad proporciona un suelo sólido para la divisa.
El sentimiento positivo tras la reciente transición de liderazgo en el Reino Unido sigue apuntalando a la libra. Una encuesta reciente de la Confederation of British Industry mostró que el optimismo empresarial se encuentra en su nivel más alto en más de un año. Esta estabilidad está atrayendo capital de vuelta hacia los activos británicos.
Desde un punto de vista técnico, el GBP/USD ha encontrado un apoyo sólido tras escalar desde la zona media de 1,31 el mes pasado. Vemos al par consolidando por ahora en un rango entre 1,3300 y 1,3400, con resistencias concentradas en las medias móviles de 50 y 200 días justo por encima de 1,3400. Aprovecharíamos cualquier caída hacia la parte baja de este rango como una oportunidad para construir posiciones largas.
Empiece a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
