La libra esterlina se debilitó frente al dólar el jueves después de que los datos de inflación de los precios de producción en EEUU resultaran más firmes de lo esperado en términos interanuales, desplazando las expectativas de tipos hacia una Reserva Federal más hawkish. El GBP/USD se situaba en 1,3525, con una caída del 0,17%. El PPI de EEUU subió un 0,4% mensual en agosto, mientras que la tasa anual se situó en el 5,4% frente a una previsión del 5,3%; el PPI subyacente fue del 0,2% mensual frente al 0,3% estimado y del 4,6% interanual. Los mercados también siguieron la energía, con el Brent superando los 100 dólares por barril y el WTI cerca de ese nivel, a medida que el conflicto en Oriente Medio entraba en su séptimo mes. Las solicitudes semanales de subsidio por desempleo fueron 206.000, ligeramente por encima de las 205.000 previstas y por debajo de la semana anterior.
La atención se centra ahora en la publicación del IPC de EEUU del viernes. En el Reino Unido, se espera que el Banco de Inglaterra mantenga los tipos sin cambios en su reunión del 17 de septiembre, mientras que el PIB británico que se conocerá el viernes se prevé plano en el 0% tras un crecimiento del 0,3% mensual en junio, antes de las cifras de inflación y salarios de la próxima semana. En el plano técnico, el GBP/USD cotizaba en 1,3528 y se mantenía por encima de un clúster de medias móviles en torno a 1,3476; se citaban soportes en 1,3467 y 1,3448, con 1,3362 más abajo, mientras que se señalaba resistencia cerca de 1,3675. El RSI (14) se situaba ligeramente por encima de 50.
Estrategias de derivados a corto plazo para el GBP/USD
En las próximas semanas, recomendamos que los operadores de derivados se posicionen para un aumento de la volatilidad en el cruce GBP/USD mediante estrategias de opciones a corto plazo. Con la herramienta CME FedWatch apuntando a una probabilidad de casi el 70% de una subida de tipos de 25 puntos básicos este mes, la compra de puts de protección o la construcción de spreads verticales bajistas puede ayudar a cubrirse frente a nuevas caídas. Este giro hawkish está respaldado en gran medida por el último Índice de Precios de Producción de EEUU, que sube al 5,4% interanual, lo que indica que las presiones inflacionistas están lejos de estar derrotadas.
Mercados energéticos y perspectiva técnica del GBP/USD
También aconsejamos a los operadores vigilar de cerca los mercados energéticos, donde el crudo Brent ha repuntado por encima del nivel de 100 dólares por barril debido a la prolongación de las tensiones geopolíticas. Históricamente, unos precios del petróleo sostenidos por encima de 100 dólares han actuado como un enorme impuesto sobre el crecimiento económico mundial, al tiempo que mantienen elevada la inflación general. Para el GBP/USD, esto genera un clásico viento en contra de carácter estanflacionario para el Reino Unido, especialmente cuando se proyecta que el crecimiento del PIB británico se estanque en el 0%.
Desde una perspectiva técnica, sugerimos vigilar de cerca el clúster de soportes inmediato en torno a 1,3476, que coincide con medias móviles simples clave. Si el próximo dato del Índice de Precios al Consumo de EEUU sale más caliente de lo esperado, una ruptura por debajo de este suelo de 1,3476 podría abrir rápidamente la puerta hacia 1,3362. Por el contrario, consideramos que cualquier rebote a corto plazo hacia la resistencia de 1,3675 debe interpretarse como una oportunidad para establecer posiciones cortas o vender calls cubiertas.
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