GBP/USD se moderó tras ceder parte del rally de la sesión anterior, después de informaciones sobre la composición de un posible Gobierno de Burnham. Las referencias del Reino Unido fueron dispares: el PIB de mayo superó las previsiones, con un avance del 0,7% en términos 3m/3m, mientras que la Producción Industrial de mayo cayó un 0,5% m/m. El déficit comercial se estrechó, con componentes descritos como desiguales.
Desde el punto de vista técnico, Scotiabank señala que la reversión alcista de principios de julio continúa intacta, con un nuevo máximo de ciclo a corto plazo y osciladores de tendencia alineados en horizontes de corto, medio y largo plazo. Esa configuración respalda la idea de que los retrocesos menores pueden aprovecharse para aumentar exposición, y ve al GBP/USD con capacidad para volver a poner a prueba 1,3650 a corto plazo. Por otro lado, el EUR/GBP rebotó desde un mínimo de un año marcado el día anterior, si bien el cuadro técnico más amplio sigue describiéndose como constructivo para la libra.
El retroceso de la libra se interpreta como una oportunidad de compra para operadores de derivados
Consideramos el reciente retroceso menor de la libra esterlina como una oportunidad de compra destacada para operadores de derivados que buscan capturar el siguiente tramo de esta tendencia alcista de la libra. El mercado está reaccionando favorablemente a un giro político más centrista y promercado en el Reino Unido, lo que ha ayudado a compensar datos económicos mixtos como el reciente crecimiento del PIB trimestral del 0,7%. Los operadores de derivados deberían plantearse establecer posiciones largas en estos pequeños descensos, con el objetivo de un nuevo test del nivel de 1,3650 en las próximas semanas.
Fundamento técnico y estratégico que respalda un mayor avance de la libra
Para respaldar esta visión, observamos patrones históricos en los que un movimiento hacia 1,3650 devolvería al cruce a niveles clave que se mantuvieron por última vez a comienzos de 2022, cuando el GBP/USD alcanzó un máximo cerca de 1,37. Además, los datos recientes del mercado de opciones muestran un sesgo creciente hacia calls sobre la GBP, con las inversiones de riesgo (risk reversals) a corto plazo desplazándose a favor de un potencial alcista de la libra. Esta fortaleza técnica se ve bien apoyada por el estrechamiento del déficit comercial del Reino Unido y una expansión económica en general sólida en la primera mitad del año.
Para quienes operan opciones, recomendamos comprar opciones call fuera del dinero o implementar estrategias de bull call spread con objetivo en strikes 1,3500 y 1,3650 para limitar el coste de la prima. Los operadores de futuros deberían considerar la entrada en contratos largos en retrocesos intradía, situando los stop-loss justo por debajo de los niveles de soporte de la reversión de principios de julio. Con los osciladores de tendencia manteniéndose en una alineación alcista en gráficos de corto, medio y largo plazo, seguir esta inercia ofrece una relación rentabilidad-riesgo altamente favorable.
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