La libra esterlina registró su peor sesión del mes, con el GBP/USD cayendo alrededor de un 0,5% hasta situarse justo por debajo de 1,3500 tras dos fracasos consecutivos cerca de 1,3550. El retroceso recorta un movimiento de julio de aproximadamente 400 pips desde el mínimo anual, ligeramente por debajo de 1,3150, mientras que el Stochastic RSI diario se sitúa cerca de 90, en zona de sobrecompra. En los datos del Reino Unido, el PIB de mayo avanzó un 0,1% mensual tras la contracción de abril, pero la producción industrial cayó un 0,5% frente a unas expectativas de un descenso menor. El Banco de Inglaterra mantuvo el tipo oficial en el 3,75% en junio, con dos miembros discrepantes votando por endurecer, mientras el IPC se sitúa en el 2,8%.
Las publicaciones en EEUU favorecieron al dólar: las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo bajaron a 208.000 frente a un consenso de 217.000, el índice de la Fed de Filadelfia marcó 41,4 frente a 13 esperado, y en junio las ventas minoristas mostraron un avance del 0,5% en el grupo de control. La política británica se estabilizó después de que Andy Burnham se convirtiera en el único candidato a liderar el Labour, respaldado por 379 de 402 diputados, con confirmación prevista para el viernes y un cambio de primer ministro programado para el lunes. La agenda británica viene cargada: el informe laboral del martes llega tras un aumento previo de 31.200 en el recuento de solicitantes, un crecimiento de empleo de 100.000 en tres meses y un paro del 4,9%; el miércoles se publica el IPC de junio, con el último dato en 2,8% general y 2,6% subyacente; y el viernes 24 de julio se combinan ventas minoristas —anteriormente +1,2% mensual— con las encuestas PMI, que la última vez mostraron un compuesto de 49,3. En lo técnico, la resistencia se sitúa en torno a 1,3550, luego 1,3600 y el máximo anual cerca de 1,3700; el soporte se ve cerca de 1,3450 y 1,3400, donde convergen las medias móviles exponenciales de 200 y 50 días.
Agotamiento técnico y estrategias de trading a corto plazo
Mientras la libra esterlina lucha por mantener el nivel de 1,3500, creemos que los operadores de derivados deberían prepararse para una corrección bajista en las próximas semanas. Con el Stochastic RSI diario rondando la zona de sobrecompra en 90, la compra de opciones put de GBP/USD a corto vencimiento parece una vía atractiva para limitar el riesgo. Los datos históricos muestran que, cuando la libra afronta un agotamiento técnico similar tras un rally rápido de 400 pips, suele seguir una reversión hacia la media móvil de 50 días cerca de 1,3400.
La transición política del lunes introduce una agenda de gasto que el mercado de bonos aún no ha descontado. Sugerimos que los operadores vigilen de cerca las rentabilidades de los gilts británicos, recordando cómo el caos del mini-presupuesto de 2022 disparó rápidamente la rentabilidad del bono a 10 años en más de 100 puntos básicos y hundió la divisa. Si la nueva administración insinúa un gasto público agresivo, ponerse cortos en gilts o comprar opciones put fuera de dinero (out-of-the-money) sobre la libra podría dar resultados rápidos.
Tácticas de volatilidad y divergencia económica
Con las principales publicaciones de datos del Reino Unido programadas casi a diario la próxima semana, la volatilidad implícita en el mercado de opciones debería repuntar. Recomendamos utilizar estrategias de straddle o strangle en el GBP/USD para beneficiarse de movimientos bruscos, con independencia de la dirección final. Este enfoque nos protege frente a oscilaciones repentinas provocadas por la clave lectura de inflación del IPC del miércoles, especialmente si se desvía del nivel de referencia actual del 2,8%.
La divergencia entre una economía estadounidense resiliente y un crecimiento británico titubeante de apenas el 0,1% favorece claramente al billete verde. Deberíamos buscar ventas de GBP/USD en cualquier rebote breve que se acerque a la dura zona de resistencia en 1,3550. Esto encaja con los recientes datos de ventas minoristas en EEUU, que muestran un aumento sostenido del 0,5% en el grupo de control, lo que mantiene a la Reserva Federal en una senda mucho más hawkish que el Banco de Inglaterra.
Empiece a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
