La libra esterlina cayó más de un 0,40% frente al dólar estadounidense, ya que la aversión al riesgo golpeó a la mayoría de las divisas del G8 durante una escalada del conflicto en Oriente Medio y ante la especulación sobre una campaña estadounidense más prolongada contra Irán. El GBP/USD se situaba en 1,3313 tras tocar un máximo intradía de 1,3393. El movimiento dejó al par con dificultades para recuperar la zona de 1,3400 a medida que el rally del dólar ganaba ritmo.
Más tarde, la libra se estabilizó, pero se mantuvo por debajo de 1,3400 y se encaminaba a una caída semanal del 0,6% tras girarse desde 1,3558 la semana pasada. Los débiles datos de inflación del Reino Unido añadieron presión, mientras el par rebotó hacia 1,3385 en la sesión asiática, con avances descritos como limitados por las persistentes tensiones regionales y unas cifras de precios por debajo de lo esperado. A continuación, la atención se centró en el informe de ventas minoristas del Reino Unido previsto para el viernes.
Los flujos hacia refugio y los riesgos geopolíticos impactan en la libra esterlina
Observamos un claro cambio en el sentimiento del mercado a medida que las tensiones geopolíticas en Oriente Medio impulsan los flujos de refugio directamente hacia el dólar estadounidense. Con el par GBP/USD retrocediendo desde su máximo reciente de 1,3558 hacia la zona de 1,3300, recomendamos a los operadores de derivados prepararse para una presión bajista continuada sobre la libra. Históricamente, en periodos de aumento de los conflictos globales, el índice del dólar estadounidense ha repuntado una media del 4% en un solo mes, a medida que los inversores buscan liquidez.
Sumando presión, los débiles datos de inflación del Reino Unido y el aumento de la preocupación por el gasto expansivo del primer ministro Andrew Burnham están lastrando con fuerza a la libra. Con la inflación británica descendiendo recientemente por debajo del objetivo del 2,0% del Banco de Inglaterra, la divergencia de política entre el Reino Unido y EE. UU. se está ampliando. Para los operadores de opciones, sugerimos comprar opciones put sobre GBP/USD con precios de ejercicio cerca de 1,3150 para cubrirse frente a nuevas caídas en las próximas semanas.
Estrategias de trading y perspectivas de mercado
También esperamos que la volatilidad a corto plazo repunte antes del próximo informe de ventas minoristas del Reino Unido. En el mercado global de divisas, donde el volumen diario actualmente supera de media los 7,5 billones de dólares, cambios súbitos en los datos de comercio minorista pueden desencadenar eventos de liquidación masiva. Para aprovechar estos movimientos rápidos de precio, aconsejamos desplegar estrategias de strangle largo que se beneficien de una elevada volatilidad.
Mientras la amenaza de una campaña militar prolongada siga vigente, es probable que el dólar estadounidense se mantenga con ventaja. También debemos vigilar los mercados energéticos, donde la reciente volatilidad del Brent ha actuado históricamente como indicador adelantado de la fortaleza del dólar como activo refugio. Recomendamos mantener una posición neta corta en GBP/USD durante las próximas semanas, utilizando stop-loss ajustados para protegerse frente a inesperados avances diplomáticos.
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