Los vicegobernadores del BoE, Lombardelli y Breeden, indicaron que se están acercando a apoyar una subida de tipos, pero la libra volvió a caer por cuarta sesión, dejando al GBP/USD apenas por encima de 1,3200, su nivel más bajo en casi tres meses. En EEUU, el presidente de la Fed de Nueva York, Williams, afirmó que una subida más antes de fin de año era una expectativa razonable, mientras que el presidente de la Fed de Filadelfia, Paulson, señaló que podría estar justificado un endurecimiento adicional moderado. Las solicitudes semanales de subsidio por desempleo se situaron en 197.000 frente a una previsión de 201.000, y la Fed se reúne el 28 de octubre antes del BoE el 5 de noviembre, lo que deja cualquier movimiento del Reino Unido ocho días después de una decisión en EEUU que el mercado ya considera probable.
El BoE mantuvo el Bank Rate en el 3,75% el 17 de septiembre por 6 votos a 3, con el economista jefe Pill y los miembros externos Greene y Mann inclinándose por el 4%, mientras que Lombardelli y Breeden votaron por mantener. Los mercados descuentan aproximadamente un 75% de probabilidades de una subida de un cuarto de punto el 5 de noviembre y otra para febrero, lo que llevaría el Bank Rate al 4%, igualando el techo del rango de la Fed ahora y potencialmente el suelo tras el 28 de octubre. Reuters informó de que negociadores de Washington y Teherán están sopesando un acuerdo por fases en el que Irán reabriría el estrecho de Ormuz, incluso mientras el Brent cotizaba por encima de 106 dólares el barril. Antes del 2 de octubre, el Reino Unido solo cuenta con la estimación final del PIB del 2T el 30 de septiembre a las 06:00 GMT, prevista en el 0,4% trimestral y el 1,2% interanual, sin cambios; después habrá más intervenciones de miembros del BoE, mientras que en EEUU las referencias incluyen bienes duraderos y la encuesta de la Universidad de Michigan, el índice de precios PCE el 30 de septiembre y las nóminas no agrícolas (NFP) el 2 de octubre tras las 162.000 de agosto. En el plano técnico, la resistencia se sitúa justo por encima de 1,3250 y después en 1,3300, mientras que el soporte está en 1,3200, luego justo por debajo de 1,3150 y en 1,3100; el Stoch RSI ronda 11, con un sesgo bajista por debajo de 1,3250, apuntando a 1,3150 y después 1,3100, e invalidado por un cierre diario por encima de 1,3300.
—Configuración táctica de cortos en GBP/USD
Vemos una sólida oportunidad táctica para ponerse corto en GBP/USD en las próximas semanas, ya que el cruce tiene dificultades para sostener el soporte de 1,3200. Pese al tono hawkish de responsables del Banco de Inglaterra, es probable que la ventaja de rentabilidad del dólar estadounidense se amplíe antes, ejerciendo una presión bajista constante sobre la libra. Con la Reserva Federal prevista para decidir sobre tipos el 28 de octubre —ocho días antes que el BoE—, cualquier endurecimiento en EEUU probablemente se adelantará y eclipsará los movimientos de política monetaria del Reino Unido.
Nuestro sesgo bajista sigue plenamente activo por debajo de la resistencia de 1,3250, y apuntamos a un movimiento a la baja hacia 1,3150, con un objetivo secundario en 1,3100. Esta visión bajista se apoya en la reciente fortaleza del mercado laboral estadounidense, reflejada en la caída inesperada de las solicitudes semanales de desempleo a 197.000, lo que mantiene a la Fed en una senda hawkish. Además, el índice estocástico de fuerza relativa (Stoch RSI) diario para GBP/USD se mueve en torno a una lectura débil de 11, confirmando que el impulso está claramente del lado de los vendedores.
—Estrategia de trading y factores de riesgo
Para operadores de derivados, ejecutar posiciones cortas en repuntes hacia 1,3250 ofrece una atractiva relación rentabilidad-riesgo, con un stop-loss ajustado situado justo por encima del nivel psicológico clave de 1,3300. También conviene vigilar de cerca los precios del crudo Brent, que se mantienen elevados por encima de 106 dólares el barril y siguen avivando los temores de inflación global. Si los próximos datos de inflación PCE de EEUU del 30 de septiembre o las nóminas no agrícolas del 2 de octubre superan las expectativas, es probable que aceleren el descenso de la libra hacia nuestro objetivo de 1,3100.
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