Sorpresa en el PPI general
El PPI general (headline: el dato total, sin excluir componentes) aumentó un 0,5% mensual (frente al mes anterior). Se comparó con un 0,3% estimado por el consenso. Las acciones de Dell Technologies subieron un 11% en operaciones previas a la apertura (pre-market: negociación antes del horario normal) tras publicar su guía (guidance: previsión oficial de la empresa). Dell previó 13.000 millones de dólares en ingresos por servidores de IA (inteligencia artificial) para el primer trimestre. Bank of America subió su precio objetivo (price target: precio estimado por acción) para Dell de 135 a 155. Dell también anticipó un crecimiento del BPA (EPS: beneficio por acción) del 25% para el año fiscal 2027, frente al 15% indicado antes. Creemos que, con estos datos, la probabilidad de un recorte de tipos en marzo por parte de la Reserva Federal (Fed, el banco central de EE. UU.) es mucho menor. El mercado de futuros de la tasa de fondos federales (fed funds futures: contratos que reflejan expectativas de tipos) ya se ajustó y ahora descuenta (pricing in: lo incorpora en precios) menos de un 25% de probabilidad de recorte el próximo mes, frente a más del 60% hace pocas semanas. Este retraso en la bajada esperada de tipos probablemente presionará a la baja a los derivados (contratos cuyo valor depende de otro activo) sensibles a los tipos de interés. Vemos una separación clara: empresas ligadas a la IA siguen fuertes pese a las preocupaciones macro (macroeconómicas). La guía de Dell muestra que el tema de la IA puede pesar más que el contexto general. Esto sugiere una estrategia de “pares” (pairs trading: combinar una posición que gana si algo sube con otra que gana si algo baja), por ejemplo: comprar opciones call (derecho a comprar a un precio fijado) de tecnológicas fuertes y comprar opciones put (derecho a vender a un precio fijado) sobre un fondo índice amplio como el SPY (ETF que replica el S&P 500; ETF: fondo que cotiza como una acción). Recordemos lo ocurrido en 2023, que deja una lección: incluso cuando la Fed subía tipos con fuerza, unas pocas tecnológicas de muy gran tamaño (mega-cap: compañías gigantes por valor en bolsa) impulsadas por la historia de la IA llevaron al mercado a una gran subida. Esto sugiere que, incluso con tipos altos, un tema potente puede superar el viento en contra macroeconómico. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
