El Cuerpo de la Guardia Revolucionaria Islámica de Irán afirmó que no se exportará petróleo ni gas a través del estrecho de Ormuz mientras continúen los ataques de EE UU, según Tasnim el viernes. También señaló que había lanzado un ataque contra un centro de mando estadounidense en Al-Tanf, en Siria, y, por separado, que había atacado un radar de vigilancia marítima de EE UU en Omán. Estos comentarios apuntan a un aumento de los riesgos de seguridad regional en torno a una ruta clave de tránsito energético global.
Los precios del petróleo repuntaron ligeramente en respuesta, con el West Texas Intermediate subiendo un 0,37% hasta 79,22 dólares en el momento de escribir estas líneas. El WTI es un crudo de referencia de origen estadounidense negociado a través del nodo de Cushing, y su precio suele estar determinado por los equilibrios de oferta y demanda, las disrupciones geopolíticas y las sanciones, y las decisiones de política de la OPEP y del grupo más amplio OPEP+. El dólar estadounidense también influye en la cotización, ya que el petróleo se negocia mayoritariamente en dólares. Los datos de inventarios aportan otro factor: los informes semanales del API y de la EIA suelen coincidir, manteniéndose dentro de un 1% entre sí el 75% de las veces.
Riesgos del mercado energético y estrategias de trading
Dadas las crecientes amenazas de bloquear el estrecho de Ormuz, recomendamos que los traders de derivados se preparen para una volatilidad extrema en el mercado del petróleo. Este estrecho corredor marítimo es el cuello de botella más crítico del mundo, por el que transitan unos 20 millones de barriles de petróleo al día, aproximadamente el 20% del consumo mundial de petróleo. Con el WTI cotizando actualmente en 79,22 dólares, incluso interrupciones menores en los envíos podrían provocar un rápido repunte de los precios.
Aconsejamos a los traders considerar opciones call del WTI a corto plazo y fuera del dinero para beneficiarse de shocks súbitos al alza. Históricamente, la fricción geopolítica severa en esta región ha elevado las primas del petróleo entre un 5% y un 10% en cuestión de días. Alternativamente, la compra de straddles permitiría beneficiarnos de grandes oscilaciones del precio en cualquier dirección a medida que evoluciona la situación militar.
Consideraciones tácticas y gestión del riesgo
También debemos vigilar los próximos datos semanales de inventarios de la EIA para comprobar si la oferta física ya se está tensionando. Si las existencias en EE UU caen mientras aumentan las tensiones en Oriente Medio, el impulso alcista de los futuros del crudo será muy fuerte. Debemos aplicar una gestión del riesgo disciplinada y órdenes stop-loss ajustadas para soportar los bruscos movimientos de margen que se esperan en las próximas semanas.
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