Futuros de Tasas de Interés
Informes anteriores mencionaron su llamado a un recorte de tasas en septiembre, con dos más para finales de año. Dado el llamado explícito de la Gobernadora Bowman por tres recortes de tasas, debemos anticipar que los futuros de tasas de interés se ajusten más agresivamente para incluir un recorte en septiembre. Los operadores probablemente estarán comprando contratos de futuros de SOFR y de Fondos Federales vinculados a las reuniones de finales de 2025, elevando esos precios. Esta guía previa de un funcionario de la Reserva Federal, incluso uno en desacuerdo, proporciona una señal clara para posicionarse. Su razonamiento se apoya en cifras económicas recientes. El informe de empleos de principios de agosto mostró que la economía de EE. UU. solo agregó 150,000 empleos en julio, por debajo de las expectativas por tercer mes consecutivo. Esta tendencia proporciona evidencia tangible del mercado laboral debilitado que destacó Bowman, fortaleciendo su argumentación para facilitar la política pronto. Al mismo tiempo, el riesgo de inflación que está minimizando parece contenido por ahora. El informe más reciente del Índice de Precios al Consumidor de julio de 2025 mostró que la inflación subyacente se mantenía estable en 3.1%, que, aunque está por encima de la meta, no ha mostrado signos de reacceleración. Estos datos otorgan más flexibilidad a la Reserva Federal para abordar la clara desaceleración en el crecimiento económico, que fue solo del 1.4% en el segundo trimestre.Estrategia del Mercado de Derivados
En el mercado de derivados, esto apunta a una posición para tasas de interés más bajas y potencialmente precios de acciones más altos. Debemos esperar un aumento en la compra de opciones de compra sobre índices bursátiles importantes como el S&P 500 para las expiraciones después de la reunión de septiembre del FOMC. La expectativa de costos de endeudamiento más bajos hace que las acciones sean más atractivas. Este escenario también podría llevar a una disminución de la volatilidad del mercado a medida que el futuro camino de la Fed se vuelva más predecible. Un cambio claramente dovish típicamente calma la incertidumbre del inversor, lo que podría ejercer presión a la baja sobre el índice VIX. Por lo tanto, los operadores podrían considerar acortar la volatilidad a través de futuros de VIX u opciones de venta en las próximas semanas. Hemos visto este patrón antes en la historia financiera. Mirando hacia atrás a finales de 2023, los mercados comenzaron a aumentar fuertemente solo por la mera anticipación de un cambio de la Fed, mucho antes de que se entregara el primer recorte de tasas de ese ciclo. La expectativa de una política monetaria más flexible es a menudo tan poderosa como la acción misma.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
