Aumento del Impacto de la Inversión en Inventarios
Sin embargo, hubo un aumento en la previsión del impacto de la inversión en inventarios en el crecimiento del PIB real del tercer trimestre, que pasó de 0.59 puntos porcentuales a 0.69 puntos porcentuales. Esta revisión sugiere que la economía se está enfriando más rápido de lo anticipado, lo que cambia nuestra perspectiva sobre la política de la Reserva Federal para el resto del año. Ahora vemos una mayor probabilidad de que la Fed pause su ciclo de aumentos de tasas. La expectativa del mercado para un aumento de tasas en noviembre ya ha caído del 55% al 35% en intercambios nocturnos después de esta noticia. Dado esto, deberíamos observar derivados de tasas de interés que se beneficiarían de una Fed más conciliadora. Esto incluye comprar futuros de SOFR de diciembre de 2025, ya que su valor aumentará si el mercado descarta futuros aumentos. Los últimos datos del IPC del 15 de agosto mostraron que la inflación subyacente bajó al 2.9%, ofreciendo cobertura al banco central para pausar.Posible Presión sobre las Ganancias Corporativas
Para los índices bursátiles, la previsión de menor crecimiento implica presión sobre las ganancias corporativas. Deberíamos considerar comprar opciones de venta protectoras en el S&P 500 con vencimientos en octubre para protegernos contra una posible caída. El informe más reciente sobre la nómina no agrícola mostró que el crecimiento del empleo se desaceleró a 155,000, apoyando la idea de que el impulso económico se está debilitando. Este cambio en los datos económicos aumenta la incertidumbre, especialmente antes de la reunión del FOMC del 20 de septiembre. Deberíamos anticipar un aumento en la volatilidad del mercado. Comprar opciones de compra VIX es una manera directa de posicionarse para este esperado aumento en la agitación. Los datos también indican debilidad en el gasto del consumidor y la inversión empresarial, haciendo que sectores específicos sean vulnerables. Sería prudente utilizar opciones para expresar una visión pesimista sobre los ETFs de consumo discrecional. Al mismo tiempo, vimos que sectores defensivos como servicios públicos sobresalieron durante desaceleraciones similares en 2023 y 2024. Hemos visto este patrón antes, donde pronósticos de crecimiento en debilidad llevaron a la Fed a alejarse de una postura de aumento de tasas. Mirando la reacción del mercado a finales de 2018, la pausa de la Fed condujo a un rally significativo en renta fija y una reacción volátil pero eventualmente positiva en acciones. Este contexto histórico sugiere que debemos estar preparados para mercados agitados y rápidos en las próximas semanas.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
