Implicaciones del informe de almacenamiento
La reducción de 249 mil millones de pies cúbicos (Bcf, una medida de volumen de gas) en el almacenamiento de gas natural fue menor de lo que esperaba el mercado, lo que indica un consumo menor de lo previsto en la primera semana de febrero. Esto sugiere un equilibrio más holgado entre oferta y demanda (es decir, hay más gas disponible en relación con lo que se consume), lo que normalmente es negativo para los precios. Esto puede presionar a la baja de inmediato los contratos de futuros de marzo y abril (acuerdos para comprar o vender a un precio fijado para esos meses). Los niveles actuales de inventario respaldan esta idea: el gas utilizable en almacenamiento ahora es de 2,341 Bcf. Esto está 235 Bcf por encima del promedio de cinco años para esta época, lo que da un gran colchón ante posibles problemas de suministro. Este exceso de oferta limita la posibilidad de subidas importantes de precio en el corto plazo. Además, la producción de gas seco de EE. UU. (gas natural ya separado de líquidos como etano y propano) sigue fuerte, cerca de un récord de 106 Bcf por día. Esta alta producción, junto con pronósticos recientes de la NOAA (Administración Nacional Oceánica y Atmosférica) que prevén temperaturas más cálidas de lo normal en la mitad este del país durante los próximos 6 a 10 días, probablemente reduzca aún más la demanda de calefacción. Por eso, conviene considerar estrategias que se beneficien si el precio se mantiene estable o baja. Con estas condiciones, es probable que los operadores vendan opciones de compra (call, un contrato que da derecho a comprar a un precio fijado) o armen “bear put spreads” (una estrategia con opciones de venta, put, que busca ganar si el precio baja, comprando una put y vendiendo otra a un precio objetivo más bajo) para aprovechar una posible debilidad del precio. Aun así, hay que vigilar la fuerte demanda de exportación de GNL (gas natural licuado, gas enfriado para transportarlo en barcos), con flujos de “feedgas” (gas que entra a las plantas de licuefacción) cerca de 14 Bcf/d (mil millones de pies cúbicos por día). Eso da un soporte importante. Un evento geopolítico repentino que afecte los flujos mundiales de GNL podría cambiar la tendencia con rapidez.Consideraciones de riesgo y posicionamiento
Hay que recordar la volatilidad vista en el invierno de 2025, cuando una ola de frío breve pero intensa provocó un salto fuerte del precio y tomó por sorpresa a muchas posiciones cortas (apuestas a la baja). Por eso, mantener algo de exposición a posiciones largas (apuestas al alza) mediante opciones call baratas y “out-of-the-money” (con un precio de ejercicio que hoy no sería rentable, pero que puede servir como seguro) puede ser una cobertura útil. Un cambio repentino en el clima a finales de febrero sigue siendo un riesgo clave.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
