La deuda federal bruta de Estados Unidos ha superado los 40 billones de dólares, un umbral simbólico que ha reavivado la atención sobre métricas de sostenibilidad como la ratio deuda/PIB. Los mercados se vieron sacudidos después por una ampliación inesperada de la política de recompras de deuda del Tesoro de EE UU, con Bitcoin, Ethereum, los metales preciosos y las divisas extranjeras rompiendo resistencias de varios meses, mientras que los Treasuries de mayor vencimiento repuntaron solo durante una sesión y los índices bursátiles globales cerraron la semana a la baja. Los indicadores de referencia de la renta variable mundial entraron en fase correctiva antes de hacer base el 20–21 de agosto, mientras que el oro y la plata subían a sus niveles más altos desde mayo y junio, respectivamente.
La columna también apunta a marcadores cíclicos: la ruptura por parte de Bitcoin de una directriz bajista que enlaza los máximos de enero y mayo se presenta como coherente con un suelo de ciclo de cuatro años el 1 de julio, de cara a una ventana de octubre ± dos meses, con un margen de ocho meses frente a un rango típico de cuatro meses. Se describe el ciclo de 47 meses del oro como alineado con dobles suelos el 30 de junio y el 16 de julio en torno a 3955. La temporada de eclipses se sitúa entre el 12 y el 27 de agosto, y el Nodo Norte Lunar Medio se ubica en Acuario del 18 de agosto de 2026 al 7 de marzo de 2028, con una referencia temporal adicional al 10 de septiembre y citando como precedente previo del nodo en Acuario el periodo del 7 de enero de 2008 al 26 de julio de 2009.
Expansión de la deuda y rupturas en los mercados de activos
Estamos viendo un giro importante en los mercados ahora que la deuda bruta de Estados Unidos ha superado oficialmente la cota de los 40 billones de dólares. La ampliación sorpresa de las operaciones de recompra de deuda del Tesoro ha desencadenado un fuerte repunte del oro, la plata y el Bitcoin, llevándolos a superar niveles de resistencia de larga duración. Los operadores de derivados deberían posicionarse para movimientos súbitos asociados a la depreciación de la divisa, ya que las monedas extranjeras y los metales preciosos siguen beneficiándose de esta agresiva inyección de liquidez.
Esperamos una volatilidad intensa del mercado durante las próximas dos o tres semanas, lo que implica que los operadores deben vigilar de cerca el VIX, que históricamente repunta en periodos de intervención monetaria relevante. A modo de comparación, cuando se pusieron en marcha programas de recompras y relajación monetaria igualmente radicales durante la crisis financiera de 2008, el VIX acabó disparándose hasta un máximo histórico de 80,86. Seguir de cerca los derivados de volatilidad, como las opciones sobre el VIX, será crucial a medida que entremos en una fase altamente impredecible de cambios bruscos de tendencia.
Ciclos, materias primas y riesgos en la renta variable
El oro ha superado niveles clave de resistencia, con el precio al contado repuntando de nuevo hacia zona de máximos históricos a medida que se acelera la compra por parte de los bancos centrales. Mientras tanto, la ruptura de Bitcoin por encima de su directriz bajista de varios meses sugiere que su gran ciclo de cuatro años hizo suelo el 1 de julio. Recomendamos utilizar estrategias con opciones como straddles largos o spreads alcistas (call spreads) para capturar estas tendencias de ruptura, de gran magnitud y rápido movimiento, tanto en criptoactivos como en metales.
Mientras las materias primas y los criptoactivos se disparan, los índices bursátiles globales muestran señales de agotamiento y podrían afrontar caídas abruptas. Históricamente, cuando el Nodo Norte Lunar entra en Acuario —como acaba de ocurrir— los mercados globales de renta variable han sufrido una fuerte presión bajista, similar al desplome del 50% observado durante la Gran Recesión. Los operadores deberían plantearse cubrir sus carteras de renta variable con puts de protección o con futuros cortos para protegerse frente a salidas repentinas de capital.
También sugerimos analizar las materias primas agrícolas, ya que el aumento de las temperaturas y el cambio en los patrones estacionales ya están impulsando al alza los precios de los cereales. Históricamente, una dinámica de oferta ajustada junto con fricciones geopolíticas ha provocado repuntes súbitos del 15% al 20% en los futuros agrícolas a finales de verano. Los operadores de derivados pueden aprovecharlo estableciendo posiciones largas en opciones call sobre futuros de maíz, trigo o soja antes de que las restricciones de oferta se intensifiquen aún más.
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