Mejora en el Sector No Manufacturero
En septiembre, el índice no manufacturero subió a +27 desde +24 en agosto, con los sectores inmobiliario, minorista y de transporte mostrando mejoras. Sin embargo, los mayoristas y las empresas de tecnología informaron condiciones desafiantes, anticipando que el índice se mantendrá estable en +27 para diciembre. La economía de Japón ha sido resistente en medio de incertidumbres comerciales globales, apoyada por un consumo robusto, evidenciado por un crecimiento del PIB del 2.2% anualizado en el segundo trimestre. Esta estabilidad se impulsa por factores internos, a pesar de las tensiones comerciales globales. La confianza de los fabricantes está en su punto más alto desde agosto de 2022, por lo que deberíamos considerar la compra de opciones de compra a corto plazo sobre el Nikkei 225. El índice ya ha respondido positivamente, ganando más del 4% en el último mes para cotizar cerca de 42,500. Este impulso, respaldado por un fuerte sentimiento, presenta una clara oportunidad para posiciones alcistas en las próximas semanas. El sector automotriz muestra una fuerza excepcional, por lo que deberíamos priorizar esta área. Las posiciones largas a través de futuros u opciones de compra sobre los principales fabricantes de automóviles son atractivas, especialmente porque las empresas han revisado al alza sus pronósticos de ganancias tras el acuerdo comercial de EE.UU. Históricamente, cuando el sector automotriz ha liderado una mejora en el Tankan, como lo hizo a finales de 2023, a menudo ha superado al mercado en el trimestre siguiente.Estrategia de Inversión Basada en el Rendimiento del Sector
También podemos estructurar operaciones de pares basadas en la clara divergencia en el informe. Deberíamos invertir en acciones de transporte y maquinaria mientras compramos opciones de venta en sectores más débiles como la refinación de petróleo y la maquinaria de precisión. Esta estrategia nos aísla de movimientos amplios en el mercado mientras capturamos la diferencia de rendimiento entre las industrias líderes y rezagadas. La sólida fortaleza en el índice no manufacturero, particularmente en el comercio minorista, sugiere un consumo doméstico sólido. Esto confirma el fuerte crecimiento del PIB del 2.2% que vimos en el segundo trimestre. Los derivados vinculados a los ETFs minoristas nacionales podrían proporcionar una posición larga secundaria estable para complementar el comercio automotriz más impulsado por exportaciones. Debemos observar de cerca el yen, ya que ha estado cotizando en un rango estrecho alrededor de 152 por dólar. Con la inflación subyacente manteniéndose por encima del 2% durante más de un año, cualquier señal restrictiva del Banco de Japón podría fortalecer el yen, creando obstáculos para nuestras posiciones exportadoras. Comprar algunas opciones de venta fuera del dinero en USD/JPY podría ser una protección económica contra este riesgo.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
