La confianza del consumidor de Michigan en EEUU quedó por debajo de lo previsto en septiembre, lo que apunta a un menor ánimo de los hogares al inicio del mes. El índice de la Universidad de Michigan se situó en 47,8, por debajo de la previsión del mercado de 51.
Esta lectura más débil señala un deterioro respecto a las condiciones esperadas y añade evidencias de un ánimo del consumidor contenido. Los mercados vigilarán si los próximos datos confirman un lastre sostenido sobre el gasto y la demanda agregada en la economía estadounidense.
Volatilidad de mercado y estrategias de trading ante el deterioro del sentimiento
Con el Índice de Confianza del Consumidor de Michigan en EEUU desplomándose hasta 47,8 este septiembre, muy por debajo del 51 previsto, estamos viendo niveles de ansiedad del consumidor que recuerdan a recesiones históricas. Históricamente, cuando este índice cae por debajo del umbral crítico de 50, suele anticipar una fuerte contracción del gasto minorista y del impulso económico general. Recomendamos a los operadores de derivados prepararse de inmediato para un repunte acusado de la volatilidad bursátil en las próximas semanas.
Para operar este deterioro, sugerimos comprar opciones put de corto plazo sobre el Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY) o sobre los principales índices del sector minorista. Dado que el índice de volatilidad VIX suele repuntar entre un 15% y un 25% tras datos tan débiles de confianza, la compra de straddles largos sobre el S&P 500 puede ayudarnos a beneficiarnos de oscilaciones bruscas de precios. Esta estrategia protege el capital y, al mismo tiempo, nos posiciona para capturar un reajuste bajista de las valoraciones del mercado.
Implicaciones para la política de la Reserva Federal y los mercados de bonos
Además, esta señal de debilidad económica probablemente obligue a la Reserva Federal a contemplar recortes de tipos más agresivos para estimular la economía. Deberíamos considerar la compra de opciones call sobre el iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT), ya que la caída de las rentabilidades impulsa al alza los precios de los bonos. Los futuros sobre los fed funds ya están ajustándose, lo que indica que la probabilidad de un recorte significativo en la próxima reunión de política monetaria se ha disparado.
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