Irán afirmó que había apuntado contra tres petroleros que utilizaron una ruta no autorizada a través del estrecho de Ormuz, junto con varios buques vinculados a Estados Unidos, en respuesta a los ataques estadounidenses contra petroleros iraníes durante el fin de semana, informó Bloomberg el domingo. La medida vuelve a poner el foco en los riesgos para la navegación en torno a esta vía marítima, un conducto clave para los flujos energéticos del Golfo.
El alto cargo de seguridad Mohsen Rezaee señaló que Irán establecerá en los próximos días una nueva zona restringida cerca de Ormuz. Indicó que la zona partiría de la línea de bloqueo de la Marina de EE. UU. y se extendería a partes del golfo Pérsico, y que cualquier buque que entrase en ella sería añadido a la lista de sanciones de Irán. Rezaee также afirmó que Irán y Omán firmarán en los próximos días un acuerdo para un nuevo corredor a través de Ormuz, con puntos de entrada y salida bajo control iraní.
Impacto en el mercado del petróleo y estrategias de trading
Esperamos una presión alcista inmediata sobre los referentes del crudo como Brent y WTI, dado que el estrecho de Ormuz canaliza en torno a 20 millones de barriles diarios, aproximadamente el 20% del consumo mundial de petróleo. Los operadores de derivados deberían posicionarse para un repunte brusco del precio del crudo mediante la compra de opciones call a corto vencimiento y fuera del dinero sobre Brent. Históricamente, incluso la amenaza de interrupciones en este cuello de botella crítico ha disparado los precios del petróleo entre un 10% y un 15% en cuestión de días.
Recomendamos comprar opciones call sobre el índice de volatilidad del crudo de CBOE (OVX) para aprovechar el previsible aumento del miedo en el mercado. La volatilidad implícita en los derivados energéticos cotiza actualmente en niveles relativamente moderados, lo que convierte estas opciones en una cobertura asequible frente a una escalada más amplia en Oriente Medio. Estrategias largas de straddle o strangle sobre ETF energéticos como el Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) también ofrecen una forma equilibrada de operar esta súbita incertidumbre geopolítica.
Exposición del sector naviero y gestión del riesgo
También sugerimos vigilar de cerca el sector del transporte marítimo, donde los contratos de derivados de fletes como los Forward Freight Agreements (FFA) son muy sensibles a bloqueos regionales. En crisis previas de petroleros en el golfo Pérsico, las tarifas diarias de fletamento de los Very Large Crude Carriers (VLCC) se dispararon, llegando en ocasiones a duplicarse en menos de una semana. Tomar posiciones largas en acciones de navieras de petroleros o en futuros de fletes ayudará a capturar la elevada prima de riesgo que ya se está incorporando a las rutas marítimas globales.
Dado que esta situación podría escalar con rapidez con bloqueos navales, debemos mantener límites estrictos de stop-loss en cualquier operación especulativa de corto plazo. Los operadores también deberían vigilar el dólar estadounidense, que históricamente tiende a fortalecerse como activo refugio durante pulsos geopolíticos ligados a la energía. Equilibrar posiciones largas en petróleo con coberturas en activos refugio ayudará a proteger las carteras si un episodio de pánico más amplio desencadena una liquidación generalizada de activos.
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