EUR/USD comenzó la semana a la baja, pero no logró ampliar las pérdidas y cotiza cerca de 1,1430 tras encadenar una tercera sesión de retroceso desde un máximo de casi cuatro semanas marcado el pasado miércoles. El movimiento se produjo mientras los mercados seguían la crisis en Oriente Medio: el Ejército de EE UU informó de una novena noche consecutiva de ataques contra Irán, mientras aliados en la región alertaron de una nueva oleada de ataques el domingo. La prima de riesgo resultante apuntaló la demanda del dólar como refugio y presionó al euro.
El petróleo subió a su nivel más alto desde el 12 de junio por el temor a una posible interrupción ligada al Estrecho de Ormuz y por informaciones sobre un bloqueo naval estadounidense de puertos iraníes, lo que añade preocupación por un nuevo repunte de la inflación global y por una Reserva Federal más restrictiva. La atención se desplaza ahora a la reunión del Banco Central Europeo del jueves, enmarcada en su calendario anual de ocho reuniones, con el mandato de situar la inflación en el 2%. En los mercados de divisas, el euro representó el 31% del volumen negociado en 2022, con un promedio diario superior a 2,2 billones de dólares, y el EUR/USD supuso alrededor del 30% de todas las transacciones; el EUR/JPY, el 4%; el EUR/GBP, el 3%; y el EUR/AUD, el 2%.
Entorno de riesgo y estrategias de trading
Sugerimos a los operadores de derivados extremar la cautela mientras el EUR/USD se mantiene en torno a 1,1430 en un contexto de escalada de tensiones en Oriente Medio. Con EE UU encadenando noches consecutivas de ataques militares cerca del Estrecho de Ormuz, la demanda de refugio está regresando con rapidez al dólar estadounidense. Dado que esta vía marítima clave canaliza en torno a 21 millones de barriles diarios —aproximadamente el 20% del consumo mundial—, cualquier interrupción prolongada seguirá respaldando al billete verde.
Para los operadores de opciones, esperamos un repunte de la volatilidad implícita a medida que el Brent amenaza con superar niveles técnicos de resistencia relevantes. Históricamente, shocks de oferta de esta magnitud activan temores a una inflación global persistente, lo que podría obligar a la Reserva Federal a mantener los tipos más altos durante más tiempo. Recomendamos emplear straddles o strangles de corto plazo para aprovechar este aumento de volatilidad sin asumir una apuesta direccional estricta.
Reunión del BCE y posicionamiento en EUR/USD
También conviene prepararse para la próxima reunión del Banco Central Europeo de este jueves, que influirá de forma notable en las perspectivas monetarias de la eurozona. Dado que el cruce EUR/USD representa cerca del 30% de todas las transacciones globales de divisas, incluso cambios menores en el tono del BCE podrían provocar liquidaciones abruptas o repuntes repentinos. Aconsejamos cubrir las exposiciones actuales en spot con opciones put protectoras para protegerse frente a una ruptura bajista súbita si el BCE adopta un sesgo inesperadamente acomodaticio.
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