Datos de Inflación de Alemania
Los datos de inflación en Alemania revelaron tendencias de precios controladas con un Índice Armonizado de Precios al Consumidor (HICP) del 0.3% de un mes a otro en octubre. La tasa anual cayó al 2.3%, ligeramente por debajo de septiembre. La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, destacó que el ciclo de reducción de tasas está mayormente completo, aunque persisten preocupaciones sobre la inflación en servicios. En Japón, la primera ministra Sanae Takaichi apoya políticas pro-estímulo. A pesar de que la inflación subyacente se mueve hacia el objetivo del 2%, el Banco de Japón mantiene su postura política. La debilidad del yen llevó a la ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, a monitorear los movimientos de la moneda, sugiriendo una posible intervención. La clara divergencia entre el Banco Central Europeo y el Banco de Japón continúa impulsando el EUR/JPY al alza, y se espera que esta tendencia persista. Con el BCE indicando que su ciclo de reducción de tasas está mayormente terminado, la diferencia de tasas de interés que apoya al euro sigue siendo significativa, actualmente superior a 275 puntos básicos según las tasas del mercado monetario de noviembre de 2025. Este contexto fundamental hace que seguir con la tendencia alcista sea el camino de menor resistencia por el momento. Para las próximas semanas, debemos considerar comprar opciones de compra en cualquier pequeño retroceso para capitalizar el impulso ascendente. El sentimiento positivo de riesgo, impulsado por la estabilidad en EE. UU., está debilitando el atractivo del yen como refugio seguro y reforzando el carry trade. Dado que el nuevo gobierno japonés parece comprometido con más estímulos, hay pocos catalizadores internos que puedan revertir la debilidad del yen.Riesgo Principal de Intervención
Sin embargo, el principal riesgo es una intervención repentina de las autoridades japonesas, que debemos tomar en serio. Las advertencias verbales de la ministra de Finanzas son cada vez más frecuentes, recordándonos las fuertes inversiones que vimos en septiembre y octubre de 2022, cuando el Ministerio de Finanzas intervino por última vez. Esta amenaza hace que mantener posiciones largas sin cobertura sea excepcionalmente arriesgado. Esta tensión se refleja claramente en el mercado de opciones, donde la volatilidad implícita a un mes para el EUR/JPY ha saltado al 12.5% esta semana, subiendo de un promedio del 9% durante el último trimestre. Por lo tanto, cualquier posición larga debe ser asegurada mediante la compra de opciones de venta fuera del dinero para protegerse contra una caída repentina y pronunciada provocada por una intervención. Estas opciones de venta actúan como un seguro contra el fortalecimiento del yen por varios cientos de pips en una sola sesión.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
