Un mercado laboral más estable respalda la paciencia de la Fed
Más subidas del dólar podrían depender de nuevas sorpresas positivas en los datos. La incertidumbre sobre el relevo del liderazgo de la Fed (quién dirigirá la institución) y riesgos más amplios de política en EE. UU. siguen siendo un obstáculo. La mejora de las perspectivas de crecimiento mundial y el mejor desempeño de las acciones fuera de EE. UU. siguen restando fuerza al dólar. Esta idea se aplica sobre todo a monedas vinculadas a materias primas (divisas que suelen moverse con los precios de recursos como minerales y energía), como AUD (dólar australiano) y NZD (dólar neozelandés), y a monedas de mercados emergentes con alto rendimiento (países en desarrollo que ofrecen tasas de interés más altas). El fuerte informe de empleo de enero de 2026, que añadió 155.000 puestos, refuerza la idea de que el mercado laboral de EE. UU. se mantiene estable. Esto permite que la Reserva Federal sea paciente con los recortes de tipos, lo que debería limitar una caída importante del dólar. Esta estabilidad sugiere que el dólar probablemente se moverá, por ahora, dentro de un rango conocido. Para operadores de derivados (instrumentos cuyo valor depende de otro activo, como opciones o futuros), esto significa que la volatilidad implícita (la volatilidad “esperada” que se deduce de los precios de las opciones) en los principales pares con dólar puede estar demasiado alta, lo que presenta una oportunidad para vender opciones. Estrategias como vender strangles (vender a la vez una opción de compra y una de venta fuera del precio actual) o iron condors (estrategia con opciones que busca ganar si el precio se mantiene en un rango) sobre ETFs de divisas (fondos cotizados que siguen una moneda) podrían usarse para cobrar prima (el dinero que recibe el vendedor de la opción), aprovechando el movimiento lateral esperado. Vimos una configuración similar en el tercer trimestre de 2025 antes de que el mercado recibiera una señal clara sobre la política.Cómo posicionarse ante el IPC y el crecimiento mundial
Sin embargo, hay que considerar señales de fortaleza fuera de EE. UU., que podrían presionar al dólar. El PMI manufacturero de China (índice que mide la actividad de las fábricas; por encima de 50 indica expansión) sorprendió recientemente al subir a 51,2, y con los precios del mineral de hierro manteniéndose firmes por encima de 130 dólares por tonelada, esto apoya monedas como el dólar australiano. Comprar opciones call (derecho a comprar a un precio fijado) en AUD/USD ofrece una forma de riesgo definido (pérdida máxima limitada) para posicionarse ante una posible ruptura al alza del rango. El evento clave en las próximas semanas será el informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC, medida de inflación) de EE. UU. Un dato de inflación mayor de lo esperado reforzaría la postura paciente de la Fed y podría provocar un repunte del dólar a corto plazo, haciendo atractivos los spreads de calls del USD a corto plazo (comprar y vender opciones call con distintos precios para limitar coste y ganancia). En cambio, un dato de inflación débil debilitaría al dólar y beneficiaría a quienes tengan posiciones en monedas vinculadas a materias primas. La incertidumbre a más largo plazo, especialmente en torno a las próximas conversaciones sobre el relevo en la Fed, está limitando cualquier fortaleza sostenida del dólar. Esto se ve en el mercado de opciones, donde el coste de protección a seis meses (precio de opciones usadas como cobertura) es notablemente más alto que para el próximo mes. Esto refuerza la idea de vender volatilidad a corto plazo, pero ser prudente con apuestas grandes y de largo plazo sobre la dirección del dólar.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
