Actas de la Reserva Federal y Estabilidad del Mercado
Las actas no reflejan completamente los crecientes sentimientos dovish dentro de la Reserva Federal. Sin embargo, la posición central de la Reserva Federal se mantiene firme, aumentando la presión sobre las comunicaciones de la Reserva Federal antes del período de silencio del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) que comienza el 6 de septiembre. Con estos desarrollos, la atención sobre la situación de Cook podría aumentar. La preocupación es que la influencia de Trump pueda erosionar gradualmente la independencia de la Reserva Federal, afectando la confianza del mercado y la credibilidad de los activos financieros en EE. UU. La presión política sobre la gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, está generando una nube de incertidumbre. Esto sucede en un momento cuando las propias actas de la Reserva Federal parecen desactualizadas, ya que no contemplan el débil informe de empleo del 1 de agosto. Ese informe mostró un aumento de solo 50,000 empleos, muy por debajo de las expectativas, lo que está impulsando al mercado a apostar por un banco central más acomodaticio. Estamos viendo este cambio reflejado directamente en los derivados de tasas de interés. La herramienta CME FedWatch, por ejemplo, ahora indica una probabilidad del 60% de una reducción de tasas en la reunión de septiembre, un aumento significativo desde solo el 20% antes de los malos datos de empleo. Esto hace que cualquier declaración de los funcionarios de la Reserva Federal en las próximas dos semanas, antes del período de silencio del 6 de septiembre, sea crítica para fijar los contratos de futuros de tasas de interés a corto plazo.Volatilidad del Mercado e Interferencia Política
Este choque entre la interferencia política y los débiles datos económicos está aumentando la volatilidad del mercado. El VIX, una medida clave de la turbulencia esperada en el mercado, ya ha subido de alrededor de 14 en julio a más de 19, lo que indica que los comerciantes están comprando protección activamente. Los comerciantes de opciones deben considerar la compra de opciones VIX o opciones de venta fuera del dinero en índices importantes como cobertura contra un aumento repentino del miedo. Volviendo a ver, observamos que el presidente Trump aplicó una presión similar sobre la Reserva Federal durante su primer mandato, particularmente contra el presidente Powell en 2018. El mercado eventualmente comenzó a incorporar una prima de riesgo político, y podríamos estar al inicio de un ciclo similar ahora. La erosión de la independencia de la Reserva Federal es un proceso lento, pero históricamente ha llevado a cuestionamientos sobre el valor a largo plazo del dólar estadounidense. Como resultado, algunos ya están moviéndose hacia refugios seguros tradicionales. Los futuros del oro han avanzado silenciosamente más del 3% este mes, sugiriendo que está en marcha una sutil fuga hacia la seguridad.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
