**Balanza Comercial de Nueva Zelanda y Precios del Petróleo**
El yen japonés experimentó una depreciación antes de la votación parlamentaria de Japón para un nuevo Primer Ministro. Mientras tanto, el dólar australiano está recibiendo apoyo de un acuerdo entre Estados Unidos y Australia sobre minerales críticos.
El Índice del Dólar de EE. UU. vio una ligera caída a cerca de 98.50, con atención en las tensiones comerciales entre EE. UU. y China. El PBOC estableció la tasa de referencia del USD/CNY en 7.0930 en comparación con la anterior de 7.0973.
El oro se mantiene cerca de un récord alto por encima de $4,380, reflejando las incertidumbres más amplias del mercado. Los desarrollos en la situación del gobierno de EE. UU. y las acciones de la Reserva Federal son factores cruciales que influyen en esta tendencia.
**Lanzamiento del Producto de Bitcoin de BlackRock**
BlackRock ha lanzado un producto negociado en bolsa de Bitcoin en la Bolsa de Valores de Londres, con la intención de proporcionar acceso al mercado minorista del Reino Unido a las criptomonedas. En el mercado cripto, se prevé que la adopción institucional crezca, potencialmente estabilizando la dinámica del mercado.
Dada la extrema incertidumbre, vemos el récord en el oro por encima de $4,380 como una señal clara para una posición defensiva. El Índice de Volatilidad CBOE (VIX) ha subido a 25.3, su nivel más alto en tres meses, reflejando la ansiedad sobre un posible cierre del gobierno de EE. UU. y recortes de tasas de la Reserva Federal. Los comerciantes deberían considerar usar derivados como opciones de compra sobre el oro (GLD) para proteger sus carteras contra un mayor estrés en el mercado.
La debilidad en el petróleo crudo WTI, que ha estado rondando por debajo de $57 el barril durante semanas, está creando una clara divergencia entre las monedas de las materias primas. Este precio bajo sostenido ha sido un factor principal en la debilidad del dólar canadiense, ya que los ingresos por exportaciones de Canadá han caído un 8% en el último trimestre. Creemos que vender futuros de CAD o comprar opciones de compra USD/CAD es una respuesta lógica a esta tendencia.
Por otro lado, los dólares australiano y neozelandés muestran una fortaleza relativa. Se proyecta que el reciente acuerdo sobre minerales entre EE. UU. y Australia impulse los valores de exportación de Australia en $10 mil millones anuales, mientras que la balanza comercial de Nueva Zelanda ha mejorado significativamente. Este entorno apoya estrategias como las de adquirir futuros AUD/CAD o NZD/CAD para capitalizar esta división fundamental.
Al observar el dólar de EE. UU., somos cautelosos a pesar de su fortaleza actual cerca de 98.50 en el índice. El mercado está descontando un 75% de probabilidad de un recorte de tasas de la Fed en su próxima reunión, una probabilidad que ha aumentado del 50% justo el mes pasado. Esta expectativa de una política más suelta sugiere que vender opciones de compra de USD o comprar opciones de venta contra una cesta de monedas podría ser prudente.
La adopción institucional de Bitcoin, subrayada por el nuevo lanzamiento de producto de BlackRock, señala un cambio estructural en esta clase de activos. Los productos de inversión en activos digitales han visto entradas netas de más de $5 mil millones hasta la fecha en 2025, confirmando una fuerte demanda. Vemos oportunidades en utilizar opciones de compra a largo plazo para obtener exposición al potencial de las criptomonedas mientras limitamos el riesgo.
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