El índice nacional de precios al consumidor de Japón, excluyendo alimentos frescos, aumentó un 2.9% interanual en septiembre. Este incremento se alinea con las expectativas del mercado para el período. En otros lugares, los mercados de divisas vieron caer el dólar australiano mientras el dólar estadounidense se fortalecía en anticipación de los próximos datos del IPC de EE. UU. El par USD/CAD subió por encima de 1.4000 debido a una mayor aversión al riesgo y a precios del petróleo debilitados. En metales, los precios del oro se estancaron alrededor de los $4,100 en medio de un dólar estadounidense más fuerte y mayores rendimientos de los bonos del Tesoro, mientras los comerciantes esperaban las conversaciones comerciales entre EE. UU. y China y los datos del IPC de EE. UU. En el mercado de criptomonedas, las ballenas de Ethereum, que poseen entre 10,000 y 100,000 ETH, han seguido acumulando a pesar de métricas débiles en la cadena, acumulando más de 200,000 ETH desde el fin de semana. Mientras tanto, Aster vio su precio aumentar ligeramente por encima de $1.00, reflejando un sentimiento positivo en el mercado cripto en general. Con respecto a los desarrollos económicos globales, el yen japonés se estabilizó tras el nombramiento de Sanae Takaichi como nueva Primera Ministra de Japón. Este nombramiento ha llevado al mercado a considerar el posible impacto de la política fiscal y los cambios monetarios de Japón. Además, el planificador estatal de China anunció su intención de implementar algunos proyectos de inversión importantes. La inflación de Japón en septiembre, alcanzando el 2.9%, confirma que los precios resistentes ahora son la norma, una tendencia que hemos seguido desde las persistentes cifras de inflación observadas durante 2024. Aunque este número cumplió con las previsiones y no sorprendió al mercado, ejerce una enorme presión sobre el Banco de Japón para actuar. Esta presión inflacionaria constante, combinada con un nuevo Primer Ministro, sugiere que un cambio importante en la política ya no es una cuestión de si, sino de cuándo. Con el gobierno de Sanae Takaichi en marcha, debemos considerar seriamente el fin del control de la curva de rendimientos antes de que termine el año. Las conversaciones de su administración sobre expansión fiscal, junto con la necesidad de normalización monetaria del Banco de Japón, crean una dinámica poderosa para un yen más fuerte. Esto convierte la compra de opciones de venta sobre el USD/JPY en una estrategia atractiva para posicionarse ante un movimiento repentino y potencialmente agudo en la divisa. A nivel global, el mercado está completamente concentrado en los próximos datos del IPC de EE. UU., que se pronostica que estarán alrededor del 3.1%. Como hemos visto repetidamente en los últimos 18 meses, cualquier sorpresa positiva en los datos de inflación de EE. UU. fortalece inmediatamente al dólar estadounidense y afecta a los activos de riesgo. La volatilidad comercial a través de combinaciones en los principales índices o pares de divisas como el EUR/USD antes del anuncio podría resultar rentable. También estamos viendo una divergencia clara en las materias primas, con el oro manteniéndose fuerte por encima de los $4,100 mientras el petróleo crudo WTI está débil cerca de $61 por barril. Este patrón, que se hizo más pronunciado a principios de 2025, señala una clara huida hacia la seguridad y una falta de fe en el crecimiento económico global. Las opciones de compra en futuros de oro o ETFs relacionados ofrecen una manera directa de aprovechar esta ansiedad del mercado en curso. La huida hacia la seguridad se evidencia aún más con el USD/CAD superando 1.4000, ya que la aversión al riesgo y los precios más bajos del petróleo afectan al dólar canadiense. Esto recuerda la inquietud en el mercado que experimentamos a mediados de 2024, que a menudo precedía a caídas más amplias del mercado. La cobertura de carteras con opciones de venta en índices de acciones importantes debe ser un enfoque principal en las próximas semanas.

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