Precios del Oro y Movimiento de Criptomonedas
El oro experimentó una fuerte reversión, alcanzando nuevos mínimos multidiarios a $4,120 por onza troy debido a un Dólar estadounidense robusto y a la toma de ganancias en el mercado. Bitcoin y altcoins principales como Ethereum y Ripple han bajado en medio de incertidumbres económicas y presiones geopolíticas. Hay alivio sobre el desempeño de la economía global que supera las expectativas primaverales a pesar de los aranceles estadounidenses. Sin embargo, hay preocupaciones subyacentes sobre cambios significativos que ocurren en una fase temprana de la dinámica económica global. En el espacio de las criptomonedas, las tesorerías de Bitcoin han visto disminuir los flujos en un 99%, reflejando un cambio en las tendencias de propiedad de activos corporativos. Los datos de inflación de septiembre para Canadá nos han sorprendido, llegando a un positivo 0.1% en lugar de la disminución esperada. Este shock positivo sugiere que las presiones de precios subyacentes son más persistentes de lo que el mercado había anticipado. Esto nos obliga a reconsiderar el calendario para posibles recortes de tasas por parte del Banco de Canadá. Esta lectura de inflación inesperada frena la perspectiva de que el Banco de Canadá podría comenzar a aflojar la política a principios del próximo año. Ahora estamos viendo que los mercados de derivados rápidamente ajustan la probabilidad de un recorte de tasas en el primer trimestre, con swap de índices nocturnos mostrando que las probabilidades caen por debajo del 20%. Esta es una fuerte reversión respecto a hace unas semanas y nos recuerda los patrones de inflación persistentes que enfrentamos en 2022-2023.Implicaciones para Estrategias de Divisas y Políticas
Para nuestras posiciones de divisas, esto hace que el dólar canadiense sea más atractivo, particularmente frente al Dólar. Debemos considerar estrategias que se beneficien de un loonie más fuerte, como comprar opciones de compra de CAD o vender opciones de compra USD/CAD fuera del dinero, apuntando a un movimiento hacia el nivel de 1.3400 en las próximas semanas. Esta perspectiva está apoyada además por la estabilidad en los precios del petróleo crudo WTI, que se han mantenido consistentemente por encima de $85 el barril este mes. La tasa de política del Banco de Canadá se mantiene actualmente en 3.0%, y estos datos les dan toda la razón para mantener esa postura durante el invierno. El informe del mercado laboral de la semana pasada de Estadísticas Canadá, que mostró que la economía agregó sólidos 45,000 empleos, añade otra capa de apoyo para una postura restrictiva. Por lo tanto, los futuros de tasas de interés deben estar posicionados para un escenario de “más alto por más tiempo” desde Ottawa. Crea tu cuenta en vivo de VT Markets y comienza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
