Aumento de la Inflación en Canadá en Septiembre
Canadá experimentó un aumento inesperado en la inflación en septiembre, con el Índice de Precios al Consumidor (IPC) aumentando un 2.4% interanual, frente al 1.9% en agosto, según Estadísticas de Canadá. El aumento mensual fue del 0.1%, superando ligeramente las expectativas del mercado.
El IPC subyacente del Banco de Canadá, que excluye elementos volátiles como alimentos y energía, creció un 2.8% en el último año y un 0.2% en el mes. Entre otras medidas, el IPC Común aumentó un 2.7%, el IPC Recortado un 3.1% y el IPC Mediano un 3.2%, sugiriendo presiones de precios subyacentes persistentes.
Los precios de la gasolina mostraron una menor caída del 4.1% en comparación con el 12.7% en agosto, debido a un efecto del año base, contribuyendo al aumento general de la inflación. Excluyendo la gasolina, el IPC aumentó un 2.6% en septiembre desde el 2.4% en agosto.
Tras la publicación de los datos de inflación, el dólar canadiense ganó impulso, moviéndose el USD/CAD hacia 1.4000. El dólar canadiense fue el más fuerte frente al yen japonés y mostró cambios variados frente a otras monedas. Estadísticas de Canadá proporcionará más datos de inflación, afectando las posibles decisiones de tasas del Banco de Canadá en medio de evaluaciones económicas continuas.
Perspectiva de Decisión de Tasa del Banco de Canadá
Este aumento inesperado en la inflación complica seriamente la perspectiva para la reunión del Banco de Canadá el 29 de octubre. Estábamos preparados para una posible reducción de tasa de 25 puntos básicos, pero este fuerte dato hace que una pausa o una retención más agresiva sean mucho más probables. Esto significa que debemos reevaluar rápidamente cualquier operación que apostara por un dólar canadiense más débil.
El mercado de derivados que rastrea las expectativas de tasas de interés experimentará una revalorización inmediata. Esperamos que los futuros de CORRA disminuyan a medida que las probabilidades de una reducción de tasas disminuyan, reflejando un cambio respecto a la relajación que hemos visto desde que las tasas alcanzaron su punto máximo por encima del 5% en 2024. Esta impresión de inflación no es un evento aislado, ya que vimos una adhesión similar en los precios fundamentales durante el año pasado, dificultando el trabajo del Banco.
Fundamentalmente, el argumento a favor de un dólar canadiense más fuerte está creciendo. Más allá de este informe de inflación, los precios del petróleo se han mantenido firmes, con el crudo WTI por encima de $85 por barril, y los recientes datos del mercado laboral mostraron que el desempleo se mantuvo por debajo del 6.0%. Estos factores proporcionan un soporte subyacente para la moneda, sugiriendo que vender opciones de compra USD/CAD o comprar futuros CAD podría ser favorable.
Mirando la tasa spot USD/CAD, el nivel de 1.4000 es una línea psicológica crítica. Una ruptura decisiva por debajo de la media móvil de 200 días cerca de 1.3960 podría desencadenar más impulso a la baja. Deberíamos considerar usar opciones de venta para proteger cualquier posición larga existente en USD/CAD de una sorpresa agresiva por parte del Banco de Canadá.
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