En septiembre, la inflación anual en los Estados Unidos subió al 3%, desde el 2.9% en agosto, según la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) vio un aumento mensual del 0.3%, mientras que el IPC básico, que excluye alimentos y energía, subió un 0.2%.
El Dólar Estadounidense experimentó cierta presión debido a datos de inflación que estaban por debajo de las expectativas; el Índice del Dólar Estadounidense cayó un 0.12% a 98.80. Según datos del mercado, el Dólar se debilitó frente a las principales monedas, especialmente el Dólar Neozelandés.
La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. había anticipado un aumento del IPC del 3.1% para septiembre, lo que podría afectar la política monetaria. Se espera que la Reserva Federal reduzca la tasa de interés en 25 puntos básicos pronto.
La alta inflación suele llevar a un aumento en el valor de la moneda, ya que los bancos centrales podrían elevar las tasas de interés para controlarla. Esto atrae más inversión extranjera debido a mayores retornos. Por el contrario, la baja inflación puede reducir el valor de la moneda, atrayendo menos inversiones.
El oro, considerado a menudo un refugio seguro, reacciona inversamente a la inflación. La alta inflación generalmente resulta en tasas de interés más altas, reduciendo el atractivo del oro, mientras que la baja inflación puede aumentar su atractivo debido a menores costos de oportunidad.
El último informe de inflación de septiembre de 2025 mostró que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) subió al 2.8% interanual, lo que fue un poco más alto que el 2.6% que se esperaba. Esta inflación persistente, combinada con un fuerte informe de empleo de principios de octubre que mostró 210,000 nuevas nóminas, sugiere que la Reserva Federal se mantendrá firme en su plan de mantener altas las tasas de interés.
Al mirar hacia atrás, podemos ver una reacción del mercado muy diferente ante datos similares en el pasado. Por ejemplo, en el otoño de 2019, se observó una tasa de inflación anual del 3% junto con expectativas fuertes del mercado para que la Fed realmente *redujera* las tasas. Hoy, con la inflación apenas por debajo de ese nivel, la conversación está completamente enfocada en cuánto tiempo la Fed mantendrá las tasas elevadas, mostrando cuánto ha cambiado el panorama económico.
Para nosotros, esto significa que debemos prepararnos para más volatilidad en el mercado en las próximas semanas mientras los comerciantes asimilan la realidad de tasas “más altas por más tiempo”. El Índice de Volatilidad CBOE (VIX) ya ha comenzado a subir desde sus bajos recientes, cotizando ahora alrededor de 18, lo que nos indica que la incertidumbre está creciendo. Debemos considerar estrategias que se beneficien de esta agitación, como comprar opciones de acciones en los principales índices de acciones.
Este entorno favorece que el Dólar Estadounidense continúe su trayectoria. Con la Reserva Federal firme, mientras que otros bancos centrales como el Banco Central Europeo muestran signos de pausa debido a datos económicos más débiles, el dólar tiene una clara ventaja. Utilizar derivados de divisas para apostar por un dólar más fuerte, particularmente frente al Euro, parece ser una posición sólida.
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