En octubre, la inflación subyacente de México para la primera mitad del mes registró un aumento del 0.18%. Esta cifra estuvo justo por debajo del 0.19% esperado, lo que indica un ligero ajuste en las previsiones de inflación.
Mientras tanto, varias monedas y productos han experimentado diferentes cambios en su valor. El USD/CHF bajó ligeramente, ya que no habrá tasas de interés negativas del SNB, y el GBP/USD mostró valores en disminución debido a datos de inflación más bajos en el Reino Unido.
En el ámbito de las criptomonedas, Bitcoin prueba la resistencia de $110,000 con un mayor interés por parte de los minoristas, mientras que Ethereum avanza hacia su obstáculo de EMA a 100 días. XRP también sube, marcando un cambio en la dinámica de demanda de los minoristas.
El valor del oro se estableció alrededor de $4,150 por onza troy en un enfoque cauteloso antes de la publicación de los datos del IPC de EE. UU. Los economistas también observaron el impacto en el yen japonés tras la instalación de un nuevo Primer Ministro en Japón, examinando el alineamiento de la política fiscal y monetaria.
La información sobre la inflación subyacente de México, que se situó en 0.18% frente al 0.19% esperado, refuerza la creciente creencia de que un cambio en el banco central está cerca. Este pequeño desvío es significativo, ya que añade presión a Banxico para considerar una reducción de tasas desde su nivel actual del 11.00% en su próxima reunión. Vemos valor en posicionarnos para un peso más débil, quizás comprando opciones de compra a corto plazo USD/MXN.
Este tema de inflación más suave no es exclusivo de México; también lo hemos visto en el Reino Unido. La lectura de inflación del mes pasado en el Reino Unido, que cayó al 2.1%, también ha alimentado apuestas de que el Banco de Inglaterra llevará a cabo una reducción de tasas antes de que termine el año. Esto ha puesto presión sostenida sobre la libra esterlina, y vender futuros de GBP/USD parece una estrategia razonable en este entorno.
Ahora, toda la atención se centra en el próximo informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU., que es crítico antes de la reunión de diciembre de la Reserva Federal. Después de que el informe de nóminas no agrícolas de este mes mostrara un aumento más débil de lo esperado de solo 95,000 empleos, un informe de inflación suave seguramente confirmaría una reducción de tasas de la Fed. Anticipamos un aumento en la volatilidad en las opciones sobre futuros del Tesoro de EE. UU. a medida que el mercado se posiciona para este resultado.
El yen japonés sigue siendo la notable excepción a esta tendencia global, continuando su caída multi-anual al debilitarse más allá de 165 frente al dólar esta semana. Mirando atrás, la divergencia de políticas que comenzó a principios de 2020 solo se ha ampliado, incluso cuando otros bancos centrales se preparan para relajar. Para los traders de derivados, mantener posiciones largas en el par USD/JPY sigue siendo la forma más directa de capitalizar esta debilidad persistente.
Esta expectativa más amplia de relajación de los bancos centrales está proporcionando un impulso a los productos, lo que a su vez apoya monedas como el dólar australiano. El oro ha estado tranquilo, consolidándose cerca de $4,150, pero parece preparado para un movimiento al alza si un informe suave de IPC de EE. UU. debilita aún más al dólar. Creemos que comprar opciones de compra en mineras de oro o en el par AUD/USD podría ofrecer una buena exposición al alza en las próximas semanas.
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