En octubre, la expectativa de inflación del consumidor a cinco años de la Universidad de Michigan en Estados Unidos se registró en 3.9%, superando la previsión de 3.7%. Estos datos llegan en medio de diversos desarrollos económicos, incluidos los temores sobre posibles recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal.
Los mercados financieros experimentaron varios movimientos, con el oro recuperándose y el Índice Dow Jones alcanzando nuevos máximos. La libra esterlina mostró un descenso contra el dólar estadounidense, debilitándose por debajo del umbral de 1.3300. Mientras tanto, el mercado de criptomonedas experimentó un aumento, con Bitcoin negociándose por encima de $111,000 y altcoins como Ethereum y Ripple mostrando tendencias alcistas.
JPMorgan Chase ha anunciado planes para ofrecer préstamos respaldados por Bitcoin y Ethereum a clientes institucionales para fin de año. Esta decisión refleja un cambio en las políticas del banco hacia la adopción de activos criptográficos. A pesar del cierre gubernamental en EE.UU., sigue habiendo expectativa de que la Reserva Federal optará por un recorte de tasas pronto.
La expectativa de inflación a cinco años de la Universidad de Michigan acaba de entrar en 3.9%, por encima del pronóstico de 3.7% para octubre de 2025. Estos datos sorprendentemente sugieren que los consumidores creen que la inflación se mantendrá alta durante años. Esto desafía la narrativa reciente del mercado que apostaba por presiones de precios más suaves y recortes de tasas inminentes.
Esto complica mucho más la próxima decisión de la Reserva Federal. Anteriormente se esperaba un recorte de tasas, pero estos nuevos datos le dan al Fed una razón para mantenerse firme o incluso adoptar una postura más agresiva. Las probabilidades del CME FedWatch Tool ya se han ajustado, y la posibilidad implícita de un recorte de tasas a corto plazo ha bajado del 70% de la semana pasada a alrededor del 45% esta mañana.
Los comerciantes deben considerar comprar protección contra un aumento de la volatilidad del mercado. El índice VIX ya ha subido a 17, un aumento notable desde la calma que hemos visto en las últimas semanas. Al mirar los drásticos movimientos del mercado durante la alta inflación que vimos en 2023 y 2024, sabemos que los datos inesperados de inflación pueden desestabilizar rápidamente los mercados.
En los mercados de divisas, esta noticia fortalece al dólar estadounidense. Una Reserva Federal más cautelosa significa que las tasas de interés de EE.UU. podrían mantenerse altas por más tiempo, empujando pares como EUR/USD hacia abajo desde el nivel de 1.1650. Asimismo, el GBP/USD ha caído por debajo de 1.3300 a medida que las apuestas renovadas sobre recortes de tasas del Banco de Inglaterra parecen ser más pronunciadas frente a un Fed dudoso.
Para las materias primas, las perspectivas ahora son más mixtas. El oro había subido anteriormente a más de $4,100 por las apuestas de recortes de tasas, pero un dólar más fuerte y la posibilidad de tasas más altas crean obstáculos significativos. Los comerciantes de derivados podrían considerar usar opciones para proteger sus posiciones largas en oro contra una posible caída.
El mercado de criptomonedas parece algo desconectado, con Bitcoin manteniéndose por encima de $111,000 en medio de noticias sobre la creciente adopción institucional. Sin embargo, un movimiento significativo de aversión al riesgo en los mercados más amplios, desencadenado por una sorpresa hawkish del Fed, aún podría repercutir e impactar los activos digitales.
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