Política Monetaria de la Reserva Federal
La herramienta CME FedWatch indica una probabilidad casi del 100% de recortes en las tasas, influyendo en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y en el dólar estadounidense, lo que ayuda a la estabilidad del precio del oro. En el ámbito geopolítico, persisten las tensiones, aunque el alto el fuego negociado por EE. UU. entre Israel y Hamas proporciona un alivio temporal, con el sentimiento global afectado por el conflicto en Ucrania y las tensiones entre EE. UU. y China. El oro sirve como un refugio de valor, protección contra la inflación y un activo preferido durante la inestabilidad. Los bancos centrales compran grandes cantidades de oro para fortalecer sus economías, adquiriendo 1,136 toneladas en 2022, la cifra más alta registrada. El precio del oro está relacionado inversamente con el dólar estadounidense y los bonos, aumentando en escenarios de devaluación del dólar y de incertidumbre económica. Con el oro manteniéndose fuerte por encima de $4,000, vemos el entorno actual como propicio para mantener posiciones alcistas. El cierre del gobierno de EE. UU. está retrasando informes económicos clave, lo que obliga al Banco Central a actuar con información limitada. Esta incertidumbre, combinada con la casi certeza de un recorte en octubre, debería mantener la presión a la baja sobre el dólar y apoyar al oro. Dado que el mercado está anticipando una probabilidad del 100% de un recorte de tasas por parte de la Fed este mes, debemos considerar posiciones largas a través de opciones de compra o contratos de futuros que vencen a finales de 2025. Esto nos permite capitalizar la esperada compra adicional después de que la Fed comience oficialmente su ciclo de reducción.Factores Geopolíticos que Apoyan al Oro
El elevado riesgo geopolítico, desde el frágil alto el fuego en el Medio Oriente hasta el conflicto no resuelto en Ucrania, proporciona un sólido soporte para los precios del oro. La volatilidad es alta, con el Índice de Volatilidad del ETF de Oro de Cboe (GVZ) rondando 21, muy por encima de su promedio a largo plazo. Esto hace que estrategias como los spreads de llamadas alcistas sean atractivas, ya que pueden reducir el alto costo de compra de opciones de compra directas mientras todavía ofrecen potencial de ganancia. También debemos considerar el precedente histórico de los cierres del gobierno, como el cierre de 35 días en 2018-2019, que causó temores significativos en el mercado. Si la actual disputa se prolonga, esperamos un nuevo aumento en la demanda de refugio seguro de oro. Esto justifica el uso de posiciones en oro no solo para especulación, sino como un refugio directo contra la posible debilidad en los mercados de acciones. La tendencia de compra por parte de los bancos centrales refuerza aún más nuestra convicción de un precio mínimo más alto para el oro. Tras las compras récord vistas en 2022 y 2023, los bancos centrales han continuado siendo compradores netos, acumulando más de 200 toneladas solo en el primer trimestre de este año. Esta demanda institucional sostenida, particularmente de mercados emergentes, indica un cambio estratégico global alejándose del dólar estadounidense.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
