El Índice del Dólar de EE. UU. (DXY) está cotizando ligeramente a la baja alrededor de 100.05 durante la sesión asiática del jueves. El prolongado cierre del gobierno de EE. UU., que ahora es el más largo de la historia, genera preocupación sobre los impactos económicos, contribuyendo a la tendencia a la baja del DXY.
El cierre comenzó el 1 de octubre cuando el Congreso no pudo llegar a un acuerdo sobre la financiación. Más de un mes después, no hay resolución a la vista, lo que afecta negativamente al DXY. Aunque el Senado no está avanzando con una solución, el sector privado vio un aumento de 42,000 empleos en octubre. Estos datos de ADP Research superaron la cifra esperada de 25,000.
La semana pasada, la Reserva Federal recortó las tasas de interés, y el presidente de la Fed, Jerome Powell, indicó solo un ligero enfriamiento en el mercado laboral. A pesar de los datos positivos del empleo en octubre, el gobernador de la Fed, Stephen Miran, mencionó que podría ser necesario otro recorte de tasas en diciembre. Los operadores ya están atentos a los discursos de varios funcionarios de la Fed el jueves para obtener más información.
El Dólar de EE. UU. es la moneda más comerciada del mundo, representando más del 88% de todo el volumen de cambios de divisas global. La Reserva Federal (Fed) influye en su valor a través de la política monetaria, ajustando las tasas de interés para controlar la inflación y el empleo. La flexibilización cuantitativa y el endurecimiento también juegan un papel, siendo la flexibilización cuantitativa generalmente debilitante para el dólar y el endurecimiento, fortalecedor.
Dado el prolongado cierre del gobierno en octubre de 2025, vimos que el Índice del Dólar de EE. UU. testeaba el nivel crítico de 100.00. Esta incertidumbre política ha debilitado directamente al dólar, creando un claro sentimiento bajista. Los operadores deben ver cualquier fortaleza del dólar a corto plazo como una oportunidad potencial para ingresar a posiciones que apuesten por más caídas.
El daño económico del cierre ahora se está volviendo evidente en los datos. El número de nóminas privadas de 42,000 para octubre fue alarmantemente débil, confirmando una rápida desaceleración en el mercado laboral. Hemos visto esto antes; se estimó que el cierre de 35 días en 2018-2019 redujo el PIB en $11 mil millones, y este reciente fue más largo.
La Reserva Federal ha tomado nota, ya que ha recortado tasas dos veces antes de este período de inestabilidad. Con el gobernador de la Fed, Miran, sugiriendo que la política sigue siendo “demasiado restrictiva,” el mercado está anticipando más recortes. Hasta hoy, la Herramienta CME FedWatch muestra una probabilidad de más del 85% de otro recorte en la reunión de diciembre de 2025.
En este entorno, creemos que los comerciantes de derivados deberían considerar estrategias que aprovechen un dólar en caída y mayor volatilidad. Esto incluye comprar opciones de venta sobre el Índice del Dólar de EE. UU. o opciones de compra sobre monedas como el Euro y el Yen japonés. Estas posiciones brindan exposición a la debilidad del dólar al tiempo que limitan las pérdidas potenciales.
Mirando hacia adelante, la clave es monitorear los próximos comentarios de la Fed y los datos de inflación. El último informe del IPC para octubre, publicado ayer, fue del 2.1%, ligeramente por debajo del pronóstico del 2.2%, dando más municiones a los que favorecen políticas más suaves. Sin embargo, cualquier comentario inesperadamente restrictivo de los funcionarios de la Fed podría causar un repunte abrupto y breve del dólar.
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