Desafío en la Toma de Decisiones de la Reserva Federal
El par USD/JPY presenta ligeras pérdidas, negociándose cerca de 151.90 durante la sesión asiática del jueves. Las preocupaciones sobre la situación comercial entre EE. UU. y China y el continuo cierre del gobierno de EE. UU. están afectando al dólar estadounidense en comparación con el yen japonés. El cierre del gobierno de EE. UU. ha alcanzado su cuarta semana, sin solución a la vista. El Senado planea otra votación sobre un proyecto de ley de financiamiento, pero probablemente fracasará. Este cierre es el segundo más largo en la historia de EE. UU. La publicación de datos económicos clave de EE. UU. está suspendida, complicando la toma de decisiones de la Reserva Federal. Se espera que la Reserva Federal reduzca su tasa de interés clave en 25 puntos básicos el 29 de octubre y nuevamente en diciembre, afectando al dólar estadounidense frente al yen japonés. El nuevo Primer Ministro de Japón, Sanae Takaichi, está preparando un nuevo paquete de estímulo económico que se espera supere los 92 mil millones de dólares del año pasado. Los comerciantes prevén que esta política de gasto expansivo afecte la moneda. El yen japonés se ve influenciado por varios factores, incluidos las políticas del Banco de Japón, las diferencias en los rendimientos de bonos japoneses y estadounidenses, y el sentimiento de riesgo en el mercado en general. El control de la moneda es un mandato del Banco de Japón, y las intervenciones anteriores han bajado a menudo el valor del yen. En la última década, la postura monetaria ultra flexible de Japón ha apoyado al dólar estadounidense sobre el yen japonés.Volatilidad en Opciones USD/JPY
El continuo cierre del gobierno de EE. UU., que ahora entra en su cuarta semana, es el factor dominante que crea incertidumbre y presiona al dólar estadounidense. Se estima que esta parálisis recorta un 0.2% del PIB del cuarto trimestre por cada semana que continúa, según el consenso reciente de analistas. Este estancamiento político y sus consecuencias económicas presionan directamente al par USD/JPY. La Reserva Federal está esencialmente operando sin datos económicos clave de la Oficina de Estadísticas Laborales y la Oficina del Censo. Los mercados ahora están reflejando una probabilidad del 92% de una reducción de 25 puntos básicos el 29 de octubre, según la herramienta CME FedWatch. Esta fuerte expectativa de una política monetaria más fácil probablemente mantendrá un techo sobre cualquier rally significativo del dólar en las próximas semanas. Del otro lado del comercio, estamos observando al nuevo Primer Ministro de Japón, quien está preparando un gran paquete de estímulo fiscal que se rumorea que está cerca de ¥15 billones. Este tipo de gasto expansivo, similar a los paquetes vistos a principios de 2020, tiende a presionar al yen japonés a mediano plazo. Esto probablemente impedirá un fortalecimiento dramático del yen y establecerá un límite inferior para el par USD/JPY. Dada la incertidumbre política y la falta de datos de EE. UU., la volatilidad implícita en las opciones USD/JPY ha aumentado. Hemos visto el índice de volatilidad a 1 mes para el par subir del 8.5% al 10.2% en las últimas dos semanas, lo que refleja la ansiedad de los comerciantes. Este entorno hace que las estrategias que se beneficien de las oscilaciones de precios, como comprar straddles o strangles antes de la decisión de la Fed del 29 de octubre, sean dignas de considerar. Para los comerciantes con una inclinación direccional, la combinación de una Reserva Federal que se mostró conciliadora y las preocupaciones por el cierre sugieren una perspectiva bajista para el dólar. Comprar opciones put de USD/JPY con vencimientos a finales de noviembre ofrece una forma de riesgo definido para posicionarse ante una posible caída por debajo del nivel de soporte de 151.00.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
