Factores Geopolíticos y Económicos
Las caídas en el mercado de valores, especialmente en los principales índices de Wall Street, han reforzado la demanda de activos refugio, con preocupaciones sobre una burbuja de IA y tensiones geopolíticas. A pesar de estos factores, la recuperación del oro está limitada por la postura agresiva de la Reserva Federal y las discusiones entre los responsables de políticas. El actual cierre gubernamental de EE. UU., que ya lleva cinco semanas, complica las condiciones del mercado al retener datos sobre política monetaria. Se anticipa que indicadores económicos clave, como el Cambio de Empleo de ADP y el PMI de Servicios ISM, muestren ligeras mejoras, previéndose un aumento de 25,000 empleos en octubre. El oro es un valor seguro y activo refugio, popular entre los bancos centrales que buscan diversificar sus reservas. Los bancos centrales, especialmente de China, India y Turquía, añadieron un récord de 1,136 toneladas de oro en 2022. El precio del oro está relacionado inversamente con el dólar estadounidense y los activos de riesgo, subiendo a menudo en tiempos de inestabilidad geopolítica y cuando las tasas de interés son bajas. Con la venta masiva en los mercados de acciones globales, la demanda de oro como refugio claramente está en aumento. El Nasdaq Composite ha caído casi un 8% en las últimas dos semanas, reviviendo temores de una burbuja de IA y empujando a los inversores hacia activos tangibles. Este sentimiento sugiere que cualquier debilidad adicional en las acciones probablemente impulsará más compras en futuros de oro y opciones de compra.Restricciones de Política Monetaria
Sin embargo, debemos observar a la Reserva Federal, ya que su postura agresiva está limitando el potencial rally del oro. Las probabilidades implícitas en el mercado para una reducción de tasas en diciembre han caído de más del 70% el mes pasado a menos del 40% esta semana, lo que mantiene firme al dólar estadounidense y a los rendimientos de los bonos del Tesoro. Esta lucha significa que el oro podría permanecer atrapado en un rango, haciendo que estrategias que se benefician del movimiento lateral, como la venta de “strangles”, sean potencialmente atractivas. La actual suspensión del gobierno de cinco semanas agrega una capa significativa de incertidumbre, ya que nos priva a nosotros y a la Reserva Federal de datos económicos cruciales. Si esta suspensión continúa, podría debilitar la determinación agresiva de la Reserva Federal y proporcionar un fuerte impulso para el oro. La compra incesante de los bancos centrales sigue proporcionando un sólido soporte para el mercado. Los datos más recientes del Consejo Mundial del Oro para el tercer trimestre de 2025 mostraron que los bancos centrales añadieron otras 280 toneladas a sus reservas, señalando una fuerte creencia institucional en el valor a largo plazo del oro. Esto sugiere que comprar en bajas sigue siendo una estrategia viable para quienes tienen una perspectiva a más largo plazo. Dada la situación conflictiva, la volatilidad implícita en las opciones de oro probablemente estará elevada en las próximas semanas. Los traders deben prepararse para movimientos agudos una vez que se publiquen datos clave, como el informe de ADP de hoy, ya que un mercado hambriento de información probablemente reaccionará de manera exagerada. Este entorno es favorable para estrategias de opciones de riesgo definido que pueden beneficiarse de un movimiento significativo en cualquiera de las direcciones.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
