Los precios de la plata caen a medida que mejora el sentimiento global de riesgo, con optimismo comercial y un dólar estadounidense más fuerte reduciendo la demanda de activos refugio. Las expectativas de recortes en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal y la incertidumbre fiscal en EE. UU. aún brindan apoyo en el mediano plazo.
La plata cotiza alrededor de $48.35, una caída del 0.70% respecto al día anterior, tras una fuerte caída del 7%. El sentimiento mejorado en torno a las negociaciones comerciales entre EE. UU. y China contribuye a la preferencia por activos más arriesgados en vez de defensivos como la plata.
Comentarios del presidente Trump sugieren un acuerdo comercial prometedor en la próxima Cumbre APEC, lo que eleva la confianza del mercado. Esto reduce el atractivo de la plata a medida que los índices de acciones aumentan.
El dólar estadounidense se estabiliza, beneficiándose de la demanda tras una venta masiva de metales preciosos. Un dólar fuerte generalmente hace que la plata sea más cara para los compradores fuera de EE. UU.
El panorama general para los metales preciosos sigue siendo positivo. Se espera que la Reserva Federal reduzca las tasas en su próxima reunión, con una reducción de 25 puntos base probable. Las tasas más bajas disminuyen el costo de mantener activos que no generan rendimiento, como la plata.
La actual postura de la Reserva Federal brinda un gran impulso para los precios de la plata en las próximas semanas. La herramienta CME FedWatch muestra ahora una probabilidad mayor al 70% de un recorte de 25 puntos base antes de fin de año, reduciendo el costo de oportunidad de mantener plata. Los operadores de derivados deberían prepararse para esto, ya que tasas más bajas tienden a aumentar los activos que no generan rendimiento.
Es crucial no pasar por alto el componente de demanda industrial, que es mucho más robusto hoy que hace varios años. La demanda global de los sectores solar y de vehículos eléctricos está en camino de consumir un récord de 632 millones de onzas en 2025, según los últimos informes de la industria. Esto proporciona una base fundamental sólida, sugiriendo que comprar opciones de compra en caídas significativas podría ser una estrategia acertada.
La relación oro-plata se encuentra actualmente cerca de 85, lo que es alto según estándares históricos y señala que la plata podría estar subvaluada en relación con el oro. Mirando hacia atrás, relaciones tan elevadas a menudo han precedido períodos donde la plata supera al oro en términos porcentuales. Esto sugiere que operaciones en pares, o posiciones largas directas en plata, podrían ser favorables a medida que anticipamos una posible reversión.
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