El oro ha subido a $4,002, experimentando un aumento del 0.64% durante la sesión norteamericana, influenciado por el cierre del gobierno de EE.UU. y la aversión al riesgo en los mercados. El precio del oro había aumentado un 0.13% durante la semana, sirviendo como un resguardo contra la incertidumbre económica. La economía de EE.UU. muestra señales de presión, reflejadas en el índice preliminar de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan para noviembre, que marca su nivel más bajo desde junio de 2022. Mientras tanto, el mercado laboral de EE.UU. parece estar desacelerándose, con más de 150,000 despidos registrados en octubre, la cifra más alta en más de dos décadas.

Impactos en Datos del Mercado Principal

Los datos del Terminal del Mercado Principal indican un 68% de probabilidad de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en diciembre. El Índice del Dólar de EE.UU. se redujo en un 0.15% a 99.55, mientras que el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años se mantuvo en torno al 4.085%. Las expectativas de inflación cambiaron ligeramente, con una proyección a un año bajando a 3.2%, mientras que las estimaciones a cinco años permanecieron estables en 3%. En octubre, el Consejo Mundial del Oro informó sobre 54.9 toneladas de entradas de oro en ETFs, impulsadas por la demanda de América del Norte y Asia, a pesar de una salida en Europa. La perspectiva del oro se mantiene positiva ya que los indicadores técnicos sugieren un impulso alcista, mientras que continúa siendo sensible a cambios en las condiciones económicas de EE.UU. y decisiones políticas. Un aumento por encima de $4,000 podría señalar ganancias adicionales. Con el oro ahora firmemente por encima del umbral de $4,000, estamos viendo un comportamiento clásico de refugio seguro impulsado por el prolongado cierre del gobierno de EE.UU. y signos de una economía en desaceleración. Esta incertidumbre está creando una volatilidad significativa en el mercado, lo que presenta claras oportunidades para derivados. Los comerciantes deben prepararse para movimientos bruscos de precio a medida que estas presiones políticas y económicas continúan aumentando. El actual cierre del gobierno de 38 días es ahora más largo que el cierre de 35 días que experimentamos en 2018-2019, que la Oficina de Presupuesto del Congreso estimó costó a la economía $11 mil millones. Este daño económico está alimentando las expectativas del mercado, con una probabilidad de casi el 70% actualmente incorporada para un recorte de tasas de la Reserva Federal en diciembre. Después del agresivo ciclo de aumento de tasas que finalizó en 2024, este cambio de política es un importante catalizador para el oro.

Enfoques Estratégicos para Comerciantes

Recientes datos laborales que muestran más de 150,000 despidos en octubre son especialmente alarmantes, ya que marcan una reversión abrupta del mercado laboral resistente que vimos hace un año a finales de 2024. Esta rápida deterioración en el empleo, combinada con el sentimiento del consumidor cayendo a su punto más bajo desde mediados de 2022, sugiere que la economía se está debilitando más rápido de lo previsto. Estas son señales fuertes que apoyan una huida continua hacia la seguridad de activos como el oro. Para aquellos con una convicción alcista, comprar opciones de compra sobre oro o ETFs relacionados con el oro es una forma directa de obtener exposición al alza mientras se define el riesgo. Apuntar a precios de ejercicio cerca de la media móvil de 20 días de $4,082 o incluso más alto a $4,100 podría ser una estrategia para aprovechar un impulso adicional. Este enfoque protege a los comerciantes de una reversión súbita si se llega inesperadamente a un acuerdo para reabrir el gobierno. Dada la alta incertidumbre, también deberíamos considerar estrategias que se beneficien de la volatilidad, como straddles o strangles largos. Una resolución al cierre o una decisión sorpresiva de la Reserva Federal podría desencadenar un gran movimiento de precio en cualquier dirección. La volatilidad implícita está elevada y estas posiciones permiten a los comerciantes beneficiarse de un gran movimiento sin necesidad de predecir su dirección. El debilitamiento del Dólar de EE.UU., con el DXY cayendo a 99.55, proporciona un fuerte impulso a los precios del oro. A medida que la Reserva Federal señala un movimiento hacia recortes de tasas, es probable que el dólar enfrente una presión continua, haciendo que el oro sea más atractivo. Esto ocurre mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años se mantienen subdued alrededor de 4.08%, reduciendo aún más el costo de oportunidad de mantener el metal que no genera rendimiento. Debemos reconocer la fuerte demanda subyacente de jugadores institucionales, lo que proporciona un sólido soporte para el precio. Esto sigue la tendencia de compras récord que vimos de los bancos centrales globales a lo largo de 2023 y 2024, que añadieron cientos de toneladas a sus reservas. Esta compra constante sugiere que las principales instituciones ven el oro como una tenencia crítica a largo plazo en el entorno actual.

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