Perspectivas de los Bancos Centrales
Los funcionarios del BCE han expresado preocupaciones por los riesgos geopolíticos y el débil crecimiento. Christine Lagarde indicó que la desinflación ha terminado, y las posibles reducciones de tasas siguen siendo una opción. Se esperan más detalles de Lagarde y Joachim Nagel sobre la política monetaria. Los responsables de la Reserva Federal de EE. UU., como Michelle Bowman y Stephen Miran, podrían influir en la trayectoria del Dólar. Los inversores están preocupados por el vacío político en Francia en medio de su excesivo déficit fiscal, que supera los límites de la UE. Las agencias de calificación han advertido sobre posibles rebajas de la deuda de Francia. Los datos de Pedidos de Fábricas de Alemania no lograron inspirar a los mercados ya que los pedidos disminuyeron un 0.8% en agosto. Los próximos discursos de los funcionarios del BCE y la Fed podrían guiar las acciones monetarias futuras. El par EUR/USD enfrenta presión continua cerca de los mínimos mensuales de 1.1645, con indicadores técnicos que sugieren movimientos limitados al alza. El riesgo es cada vez más visible en el mercado de bonos, donde la diferencia entre los bonos del gobierno francés y alemán a 10 años se ha ampliado a más de 65 puntos básicos esta semana. Este es un aumento significativo y señala que los inversores exigen una mayor prima para mantener la deuda francesa. Con el déficit presupuestario de Francia proyectado para superar el 5.5% del PIB en 2025, las preocupaciones sobre una rebaja de la deuda soberana se están volviendo muy reales.Estrategia e Impacto en el Mercado
Esta situación pone al Banco Central Europeo en una posición difícil, con funcionarios sugiriendo que otra reducción de tasas podría estar sobre la mesa para apoyar el débil crecimiento. En contraste, se espera que la Reserva Federal de EE. UU. mantenga su política actual, creando una clara divergencia que favorece un Dólar estadounidense más fuerte. Esta brecha de política probablemente se ampliará si los datos de inflación en EE. UU. siguen siendo obstinados, como ocurrió en los informes de julio y agosto de 2025. Los datos económicos deficientes de Alemania, con pedidos de fábricas cayendo inesperadamente en agosto de 2025, refuerzan la visión de una economía de Eurozona en problemas. Esto es consistente con otros indicadores recientes, como la encuesta de Sentimiento Económico ZEW, que volvió a territorio negativo el mes pasado, mostrando un creciente pesimismo entre los inversores. Creemos que esta debilidad económica más amplia seguirá afectando al Euro en el futuro cercano. Para nuestra estrategia en las próximas semanas, deberíamos considerar comprar opciones de venta sobre el EUR/USD. Esto nos permite beneficiarnos de una caída en el tipo de cambio mientras limitamos nuestra posible pérdida a la prima pagada. Un quiebre confirmado por debajo del nivel de soporte clave de 1.1645 sería nuestro desencadenante para entrar en estas posiciones, apuntando a niveles más bajos alrededor de 1.1610 y 1.1575. Debemos evaluar opciones con fechas de vencimiento a finales de octubre y noviembre de 2025 para dar tiempo suficiente a la operación en medio de la volatilidad esperada de los discursos del banco central y noticias políticas. Para gestionar el riesgo, podemos utilizar la línea de tendencia descendente alrededor de 1.1730 como un punto para reconsiderar nuestra postura bajista. Cualquier movimiento por encima de ese nivel sugeriría que la presión descendente inmediata está disminuyendo.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
