Las acciones asiáticas comenzaron la semana de manera positiva, impulsadas por el alivio de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China. Negociadores clave de ambos países alcanzaron un consenso sobre importantes disputas, preparando el terreno para una reunión entre los presidentes Trump y Xi Jinping para finalizar un acuerdo comercial.
El Secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, mencionó que los aranceles del 100% sobre los productos chinos ya no están bajo consideración. China aumentará las compras de soja y retrasará el control de las exportaciones de tierras raras por un año.
El índice Nikkei 225 de Japón subió un 2% a más de 50,300, el Hang Seng de Hong Kong ganó un 1% superando los 26,400, y el KOSPI de Corea del Sur avanzó un 2% cerca de 4,000. El Composite de Shanghái de China aumentó un 1% a alrededor de 4,000, mientras que el Component de Shenzhen subió un 1.26% a casi 13,450.
Los mercados asiáticos se beneficiaron de un dólar estadounidense más débil, relacionado con la baja inflación en EE.UU. que apoya posibles recortes de tasas de la Reserva Federal. La herramienta CME FedWatch muestra un 97% de probabilidad de un recorte en octubre y un 96% en diciembre.
Los mercados de acciones asiáticas están impulsados por las ganancias de las empresas, los fundamentos económicos y las políticas de los bancos centrales. La estabilidad política, el progreso tecnológico y las señales del mercado estadounidense también influyen en estos mercados, con riesgos que incluyen tensiones geopolíticas y fluctuaciones de moneda que afectan las valoraciones.
Con los principales riesgos geopolíticos como la guerra comercial entre EE.UU. y China siendo eliminados, se espera que la volatilidad implícita caiga drásticamente en las próximas semanas. El Índice de Volatilidad de CBOE (VIX), que vimos aumentar a finales de la década de 2010, probablemente regrese a niveles más bajos. Este ambiente favorece estrategias que se benefician de una caída en la volatilidad, como la venta de estrangulaciones en índices amplios como el Hang Seng o el KOSPI.
La fuerte tendencia al alza, especialmente con el Nikkei 225 rompiendo el nivel histórico de 50,000, presenta una señal clara para nosotros. Para capitalizar esto, deberíamos considerar comprar opciones de compra con vencimientos a finales de noviembre o diciembre para captar un mayor crecimiento a medida que el capital regresa a las acciones asiáticas.
Dada la alta probabilidad de recortes de tasas de la Fed, el dólar estadounidense debería mantenerse bajo presión. Esto refuerza la idea de estar largo en monedas asiáticas, particularmente las de economías con alta exportación como Japón y Corea del Sur. Podemos expresar esta opinión comprando opciones de compra sobre el yen japonés (JPY) o usando futuros para apostar en contra del índice del dólar (DXY).
Sectores específicos también están señalando claras oportunidades basadas en los términos reportados del acuerdo. El compromiso de China de realizar compras “sustanciales” de soja sugiere que deberíamos considerar posiciones alcistas en derivados de productos agrícolas, como comprar contratos de futuros de soja. Además, la pausa de un año en los controles de exportación de tierras raras elimina un riesgo importante en la cadena de suministro para los fabricantes globales de tecnología y vehículos eléctricos, lo que hace que las opciones de compra en ETFs de semiconductores sean atractivas.
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