Los precios de la plata aumentaron casi a $49.70 durante la sesión asiática del viernes. Impulsada por la incertidumbre económica, los riesgos geopolíticos y las anticipadas reducciones de tasas de interés, la plata está experimentando sus niveles más altos en cuatro décadas.
El cierre del gobierno de EE. UU., que comenzó el 1 de octubre debido al retraso del presupuesto del Congreso, contribuye a la incertidumbre económica. Este factor, junto con las anticipadas reducciones de tasas de la Reserva Federal, que los operadores creen que tienen un 95% de probabilidad de ocurrir en octubre, respalda el aumento de los precios de la plata.
El valor de la plata se ve influenciado por eventos geopolíticos, su estatus como refugio seguro y cambios en las tasas de interés. El precio de la plata puede verse afectado por las fluctuaciones del dólar estadounidense, ya que el metal se cotiza en dólares.
La demanda industrial de plata, especialmente en electrónica, energía solar y joyería, juega un papel importante en la fijación de precios. Las economías de EE. UU., China e India influyen particularmente en estas dinámicas a través de su demanda industrial y de consumo.
La plata a menudo sigue los movimientos de precios del oro debido a sus similares funciones como refugio seguro. La relación oro/plata es un indicador importante de su valoración relativa. Una relación alta puede sugerir que la plata está subvaluada, mientras que una relación baja podría indicar que el oro está subvaluado en comparación con la plata.
Con la plata tocando los $49.70, estamos viendo los precios más altos en más de cuatro décadas. Este aumento ha hecho que la volatilidad implícita suba significativamente, con el Índice de Volatilidad de ETF de Plata de Cboe (VXSLV) ahora cotizando cerca de 38. Los operadores deben ser cautelosos ante oscilaciones bruscas de precios y considerar estrategias que tengan en cuenta esta volatilidad aumentada.
El mercado casi ha descontado completamente una reducción de 25 puntos básicos de la Fed este mes, lo que impulsa este rally. Esto se refleja en los precios de las opciones, con las primas en opciones de compra para los vencimientos de noviembre y diciembre en máximos anuales. Vender opciones de venta fuera del dinero podría ser una forma de recolectar esta rica prima para aquellos con una fuerte convicción alcista.
La incertidumbre económica provocada por el cierre del gobierno de EE. UU., ahora en su décimo día, es la principal fuente de demanda de refugio seguro. Las estimaciones recientes sugieren que el cierre ya le cuesta a la economía alrededor de $1.5 mil millones por día, apoyando la fuga hacia activos tangibles. Creemos que cualquier caída de precios será ligera mientras este estancamiento político continúe, convirtiéndolas en oportunidades de compra potenciales para contratos de futuros a corto plazo.
Más allá de los titulares, estamos viendo una sólida demanda industrial que crea un piso de precios estable para la plata. Los últimos datos del tercer trimestre de 2025 mostraron un aumento del 7% en el consumo industrial con respecto al mismo periodo del año pasado, principalmente de los sectores solar y de vehículos eléctricos. Esta fortaleza fundamental sugiere que mantener opciones de compra de largo plazo, tal vez hasta principios de 2026, podría ser una estrategia viable para capturar esta tendencia subyacente.
La relación oro/plata se ha comprimido dramáticamente, cayendo recientemente por debajo de 65 por primera vez desde el auge de las materias primas de 2011. Aunque esto señala un fuerte impulso para la plata, también sugiere que el metal puede estar sobreextendido en relación con el oro. Los operadores podrían considerar operaciones pares, como comprar futuros de oro mientras venden futuros de plata, para cubrirse contra una posible reversión.
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