Barreras para las Ganancias del Yen
El nuevo Primer Ministro de Japón planea aumentar el gasto mientras evita políticas de restricción, lo que representa una barrera para las ganancias del yen. El dólar estadounidense se mantiene cerca de niveles altos desde mayo debido a la postura de la Reserva Federal, limitando la caída del par USD/JPY. Las actas del BoJ indican un enfoque cauteloso en medio de preocupaciones sobre la inflación, mientras el principal funcionario de cambio de divisas de Japón señala desviaciones de los fundamentos en los movimientos del JPY. Sanae Takaichi apoya el gasto fiscal, debilitando las apuestas agresivas sobre el yen. Se informa que la creación de empleo en el sector privado de EE. UU. aumentó en 42,000 en octubre. A pesar de los sólidos datos del PMI no manufacturero ISM, el prolongado cierre del gobierno de EE. UU. pesa sobre el USD, creando presión sobre el par USD/JPY. El par USD/JPY enfrenta resistencia cerca de 154.40-154.45, mientras que los niveles de soporte parecen estar alrededor de 153.65 y 153.00-152.95. Más caídas podrían provocar un descenso hacia la zona de 152.55-152.50 y más abajo.Impacto de la Reserva Federal
La Reserva Federal gestiona las tasas de interés para controlar la inflación y el empleo, afectando al USD. La flexibilización y el endurecimiento cuantitativos son herramientas para la estabilidad económica, impactando la fortaleza de la moneda. La tensión entre el Banco de Japón y la Reserva Federal sigue siendo el principal impulsor del USD/JPY. Con el par actualmente negociándose alrededor de 158.20, estamos nuevamente en un territorio que invita a la especulación sobre una intervención directa por parte de las autoridades japonesas. Observando el pasado, podemos ver que las mismas preocupaciones sobre la debilidad del yen estaban presentes incluso cuando el par negociaba varios puntos más abajo. Las antiguas discusiones sobre un inminente aumento de tasas del Banco de Japón eventualmente condujeron a la acción, con la tasa política ahora situada en 0.25% según nuestros datos más recientes. Sin embargo, el ritmo cauteloso de estos aumentos, con solo tres pequeñas ajustes desde principios de 2024, ha hecho poco para alterar fundamentalmente la amplia diferencial de tasas de interés con EE. UU. Esto explica por qué el yen sigue bajo presión a pesar de que el BoJ abandonó su política de tasas de interés negativas hace más de un año. Por el lado de EE. UU., la postura agresiva de la Fed mencionada anteriormente se ha suavizado considerablemente a medida que nos acercamos a finales de 2025. Con la tasa de fondos de la Fed manteniéndose en 4.75% y el desempleo en EE. UU. aumentando a 4.2%, los mercados ahora están anticipando posibles recortes de tasas, no aumentos. El riesgo de interrupciones económicas por un estancamiento político, como el cierre del gobierno que nubló las perspectivas en aquel entonces, sigue siendo una preocupación de fondo para los optimistas del dólar. Para los comerciantes de derivados, este entorno sugiere centrarse en la volatilidad y la protección contra la baja para el par USD/JPY. Comprar opciones de venta puede proporcionar una protección contra una caída abrupta desencadenada ya sea por la intervención del Banco de Japón o por un movimiento sorpresivo y relajado de la Fed. Vender opciones de compra fuera de dinero podría ser una estrategia para generar ingresos, pero conlleva el riesgo de que el yen se debilite aún más pasando el nivel de 160. El nivel psicológico clave de 160 ahora actúa como una resistencia importante, una barrera más significativa que el rango de 155-156 que observamos en años anteriores. Una ruptura decisiva por debajo de 157 podría señalar una corrección más profunda, con los comerciantes probablemente apuntando al nivel de 155 como la próxima zona de soporte importante. Esto hace que el rango actual sea particularmente sensible a la retórica del banco central en las próximas semanas.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
